资金流出360亿元

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1.一周的市场资金流量:资金净流出360亿元

截至2018年3月30日，市场累计净流出360亿元，资金流出量较大。同期，沪深300指数上涨和下跌了-0.16%。近10天累计资金净流出1449亿元，近20天累计净流出2836亿元。

上周，市场上下波动，总体上处于触底阶段。截至3月30日，上证综指上涨0.51%，收于3168.90点；深圳成份股指数上涨4.11%，收于10868.65点；成长型企业市场上涨10.11%，收于1900.48点。就行业而言，计算机、国防军事和通信是最大的受益者；就概念主题而言，非感应支付指数上升最多，反关税指数下降最多；周期性股票整体转红，有色金属和化工行业在整个行业中处于中等水平；然而，在钢铁和矿业出现偏差后，增幅很小。沪深股市主要股指出现分化。创业板50指数上涨超过12%，反弹幅度最大，一举覆盖了此前贸易战影响下的大幅下跌，而上交所50指数上周因蓝筹股白马继续下跌。从根本上说，3月份官方制造业采购经理人指数为51.5，连续20个月高于最高值，预期值为50.6，之前值为50.3；3月份，官方非制造业采购经理人指数为54.6，预期值为54.6，先前值为54.4。官方制造业pmi数据大大超出市场预期，这主要与2月份春节冲击值明显偏低以及3月份新订单数量增加有关。周一和4月2日，预计将在3月份公布财新制造的采购经理人指数。4日，预计将于3月公布财新服务业pmi商业活动指数，这在一定程度上反映了宏观经济的繁荣；7日，预计将于3月公布官方储备资产、黄金储备和外汇储备。在资金方面，两个财政日的余额和周余额略有下降；沪港通净流出47.96亿元，深港通净流入12.25亿元；总的来说，这两个城市的首都呈现出外流的趋势。

2.部门资本流动:农、林、牧、渔业短期外流，综合中长期外流

总的来说，5日，资金流入了最重要的行业:计算机和通信；流入较低的部门:农业、林业、畜牧业和渔业以及非银行金融。20日，资金流入了顶级领域:国防军事和计算机；流入下盘:钢铁和合成。60日，资金流入顶级行业:休闲服务、纺织和服装；流入下层部门:综合公共事业。

3月28日，美国贸易代表表示，美国政府将公布中国进口商品的关税清单，并在中国商品关税生效前给予60天的窗口期，可能不会在6月前开始征收关税，并表示美中两国政府有望通过协商避免对中国商品征收关税。总体而言，上周市场分化明显，呈现出“上海弱而强”的态势。创业板市场强劲反弹，飙升10个百分点，上证综指继续下跌。尽管蓝筹股在周中进行了强有力的反击，但仍难以掩盖低迷。鉴于其较高的估值，仍有空房源经回调调整。最近，中美贸易战局势略有缓和，国务院将增值税税率下调1%，以消除经济下滑的担忧。但是，由于短期贸易战对市场的巨大影响和形势发展的强烈不确定性，仍需进一步关注。4月份，上市公司的年报和季报被集中披露。建议投资者密切关注业绩披露，警惕业绩变化，继续看好中长期政策趋势和基本面良好的增长型领导者。

图1近20天大市场净流入(亿元)

图2工业部门的资本流动(前5名和后5名)

3.本周关于行业配置的建议

上周，在神湾28个一级产业中，农业、林业、畜牧业、渔业和医学生物学被推荐关注，排名第24位和第4位，与沪深300相比，周增长率为2.56%，超额收益率为2.72%。自2018年1月1日以来，我们推荐的周超额收益率已经达到-9.96%。