并购医院潮涌 专家称四成公立医院将被收购

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康智制药(300086)、通化金马(000766)、复星制药(600196)和星普医疗(300143)等上市公司已宣布计划收购医院资产，其中大部分是公立医院。业内专家表示，未来几年，将会出现医院并购的浪潮，40%的公立医院将被收购。

建立闭环供应链

康智药业目前正计划进行一项重大资产重组。3月27日晚，公司宣布本次重大资产重组拟收购的目标资产之一是云南九洲医院股份有限公司和昆明何万佳妇产医院股份有限公司的控股权，相关各方已签署投资合作框架协议，但正式协议尚未签署。

上述两家目标医院都是公立医院，而康智药业的主要业务是生产和销售儿童药品。你为什么要投资医院？该公司内部人士告诉《中国证券报》记者，“这也和孩子有关，孩子要看医生。”

德勤的研究报告指出，中国的大型医疗集团试图通过收购医院来建立一个“闭环”供应链。以华润医药为例。目前，华润医疗管理着109家医院，拥有近11000张病床，其姊妹公司华润医疗为这些医院提供药品。

通化金马、复星制药、星普医疗等医疗卫生企业也增加了对医院的投资。通化金马一举拿下六家医院，近期宣布暂停重大资产重组表明，公司计划收购七台河第七煤炭医院、双鸭山双矿医院、鸡西吉矿医院、鹤岗鹤康肿瘤医院和鹤岗鹤梅妇幼保健院100%的股权。其中，七台河第七煤炭医院、双鸭山第二矿山医院、鸡西集矿医院和鹤岗合矿医院为三级甲等医院。

据了解，复星制药、北京大学医疗、中信医疗和华润医疗都通过并购扩大了医疗领域，这是未来发展的关键业务领域之一。

与M&A不同的是，建民集团(600976)、星普医疗等企业选择新建医院来拓展医疗服务市场。“新建医院速度慢、成本高，而重组、合并和收购的效率要高得多。他们可以直接获得医院执照、医疗保险指定资格、医生团队、稳定的病原体和其他资源。”一位业内人士告诉《中国证券报》记者。

40%的公立医院将被收购

从社会资本获取的医院属性来看，大部分都是公立医院。“在接下来的几年里，将会有一波医院并购浪潮，40%的公立医院将被收购。”中国社会科学院经济研究所副所长朱恒鹏。

事实上，去年有1000家公立医院“消失”。根据国家统计局2018年2月发布的《2017年国民经济和社会发展统计公报》，截至2017年底，全国共有30，000家医院。其中，有12，000所公立医院和18，000所私立医院。截至2016年底，全国共有13，000家公立医院和16，000家私立医院。换句话说，2017年，1，000家公立医院消失，而2，000家私立医院增加。

吴彤研究会研究员翟波表示，中国民营医疗机构是在公立医疗机构处于垄断地位的背景下产生和发展的。其发展起步晚，积累少，民营医疗机构的技术水平和管理水平也参差不齐。少数民营医院诚信低下，缺乏自律，损害了民营医疗机构在社会上的整体形象。

然而，在收购医院的热潮中，资本的后期投资管理和医院的后期盈利能力成为市场关注的焦点。“我们必须具备行业管理能力和运营能力，我们必须具备确保供应链价值实现的能力，从而确保投资价值得到最大程度的体现。”上述知情人士表示。