部分纸种节后涨价 行业景气持续高企

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记者滕飞编辑孙芳

纸张价格又上涨了！春节刚过，造纸行业迎来了新一轮的涨价浪潮。今年，造纸行业的环保要求丝毫没有放松，原材料价格上涨和下游需求强劲等因素预计将进一步推高废纸价格。与此同时，行业复苏也反映在2017年上市造纸企业的表现上，多数企业实现了大幅增长。

纸张价格再次上涨

根据choice Financial Terminal的数据，截至3月2日，铜版纸、胶版纸、瓦楞纸和白面牛皮纸的平均价格分别为7311元/吨、7735元/吨、4515元/吨和5626元/吨。铜版纸和胶版纸的价格与前几年(2月9日)相比没有变化。然而，瓦楞纸和白面牛皮纸打破了多年前的平静，显示出明显的增长。200元/吨平均价格分别上涨4.63%和3.69%。

在原材料方面，进口纸浆的价格仍处于较高水平，并继续小幅上涨。目前，北欧漂白针叶木浆为1069.07美元/吨，欧洲漂白阔叶硫酸盐浆为1011.62美元/吨，分别为16.83美元/吨和10.69美元/吨。就进口废纸价格而言，美国8#废纸的最新价格与前一年一致，为200美元/吨；受废纸进口新规定的影响，美国11#废物的价格从190美元/吨下降到140美元/吨。国内废纸价格主要是稳定的，而不是宽松的，并保持在一个高水平。

据记者统计，国内废纸进口量同比大幅下降。以1月份废纸进口量为例，当月累计进口量为124万吨，比去年同期的223万吨下降44.39%。

价格上涨的逻辑保持不变

记者发现，本轮提价开始围绕废纸原料品种展开，主要是因为上游原料持续吃紧，而下游需求旺盛的局面没有改变。

《进口原料用固体废物——废纸或纸板的环境保护控制标准》已经正式实施，该标准规定进口废纸的杂质含量调整为0.5%，并严格控制废纸的进口。

今年外国垃圾配额也大幅下降。据《民生证券研究报告》显示，2018年，1至7批限制许可共批准进口废纸541.9万吨，比2017年前7批批准量低80.1%，配额主要集中在龙头企业。可以看出，2018年环保力度将不会减弱，废纸产品价格的上涨趋势将会持续。

一位造纸企业的资深人士告诉记者，国外废纸的缺口应该由国内废纸来补充，但废纸的自给率不能迅速提高，需求的增长将在一定程度上推高废纸的价格。至于下游需求，这位人士表示，春节期间停止维修是造纸行业的普遍做法，主要目的是确保价格、限制生产、清理库存、为来年的市场节约能源。通常情况下，春节过后，下游厂商会有很强的库存需求，而造纸行业将迎来一波行情。

去年的表现更好

造纸行业正处于良好盈利的黄金时期，2017年已经实现。

根据华泰股份有限公司(600308)披露的业绩预测，公司预计2017年净利润为6.1亿元至6.3亿元，同比增长235.10%，至246.09%。在业绩增长报告中，该公司表示，它主要受益于供应方面的结构改革和造纸行业的复苏。公司产品价格持续上涨，产销两旺，销售收入大幅增加，销售利润率稳步上升。此外，通过增加销售和支付，公司的产品库存、应收账款、银行贷款和财务支出减少。

事实上，生产和销售的蓬勃发展、收入和利润的双增长、资金的快速回笼和库存的下降，不仅反映在华泰纸业一家造纸企业的经营中，也反映了整个造纸行业在过去一年的市场生态。

例如，太阳纸业(002078，诊断)预计2017年净利润为19.98亿元，比上年增长9.41亿元，增幅为89.07%；晨鸣纸业(000488，诊断)预计2017年净利润为36亿元至39亿元，同比增长74.42%，至88.95%；山鹰纸业(600567)预计2017年净利润同比增长16.47亿元，增幅为466.89%。