盘活存量提高流动性 人身险保单有望上市交易

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记者陈婷婷编辑陈郁

未来，当投保人无法续保费用或患重病急需用钱时，可以通过专业服务机构为保单找到一个“家”，顺利实现保单的实现。人寿保险政策“终身制”将被打破。

昨日，中国保监会公开征求对人身保险保单贴现试点业务的意见，涉及保单贴现机构门槛、贴现流程、信息披露等诸多方面。一些保险公司人士表示，保单货币化的概念实质上是通过保单发帖给出的，它可以重振现有保单，提高保单的流动性，同时还会催生一个新的保单交易市场。

保险业欢迎新商业政策的“二级市场”

目前，中国还没有形成保单贴现业务。投保人暂时“实现”保单有两种主要方式:第一，将保单抵押给保险公司或银行贷款；第二，向保险公司投降。这两种方法，尤其是退保，会给投保人带来很大的损失。

未来，保单的“变现”将迎来第三种选择。昨天，中国保监会发布了《人身保险保单贴现业务试点管理办法(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)，明确了对保单贴现机构、保单持有人和保单投资者在保单贴现方面的监管和限制。

所谓保单贴现是指当保单到期或被保险人的保险责任发生时，保单贴现方(即保单持有人)通过保单贴现机构以支付贴现的形式将保单的受益权转移给保单投资者，使保单投资者能够获得保险金以获得投资收益的交易行为。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱表示，随着预期寿命的不断延长，国内人口老龄化和疾病谱的变化，老年人的生活医疗压力可能会使他们对保险政策打折扣。因此，人身保险保单贴现业务将有相当大的发展空间。

未来，通过保单贴现业务的发展，新的保险交易形式将得到进一步推广，新型的专业保险机构将会出现。根据意见稿，保单贴现业务需要专业机构，专业机构提供专业咨询、保单价值评估、资金贴现、保单保存、保单跟踪等一系列专业服务。

中国保监会为贴现机构设立了准入条件。根据意见稿，保单贴现机构注册资本实收不低于5亿元人民币，需要建立统一集中的业务平台和处理流程，制定保单贴现规则，建立精算模型，安排风险控制措施。

保单贴现设定了一个门槛，并严格规范交易流程

虽然一种新的保险交易形式即将出现，但并非所有的人身保险都可以在“二级市场”实现。根据意见稿，可以保单贴现的产品包括普通终身寿险、普通养老保险和普通年金保险，即现金价值的长期人身保险可以上市交易。

为防止保单贴现扰乱正常的保险市场，中国保监会明确指出，被保险人和被保险人不得以保单贴现为目的签订保险合同。

根据意见稿，保单贴现分为普通贴现和大病贴现。其中，普通贴现是指投保人无法续保或不愿继续持有保单时的交易行为，大病贴现是指重大疾病患者通过保单贴现机构将所持保单转让给保单投资者，以获得用于解决医疗财务需求的贴现资金的交易行为。

意见草案在明确界定保单贴现商的同时，还规定保单投资者必须用自有资金开展业务，其中机构投资者自有资金仅限于其净资产。政策投资者不得变相规避自有资金监管。

作为中介服务平台，保单贴现机构必须建立和完善客户信息管理系统和管理制度，有效保护客户信息安全。一旦保单受益人发生变化，保单贴现资金应在3日内一次性支付给保单贴现方，以合理维护保单贴现方的利益。

正如保险市场上绝大多数的人身保险都有犹豫期一样，参与保单贴现交易的投保人也可以在一定时间内返回。中国保监会指出，保单贴现方有权在保单贴现合同签订后30日内或收到保单贴现资金后15日内终止保单贴现合同。保单贴现合同解除后，贴现保单的当事人和法律关系恢复原状。