银行存款下滑是结构调整期的正常现象

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莫凯威

过去一年，商业银行存款增长乏力，特别是居民储蓄和企业存款同比大幅增长。根据央行的数据，从2017年1月到11月，居民储蓄增加了3.82万亿元，比去年同期减少了7000多亿元。

单从银行经营的角度来看，存款的减少对商业银行的信贷扩张能力确实有一定的负面影响，因为贷款规模受到资本充足率的限制，存款的急剧减少意味着银行在贷款中会消耗更多的资本；此外，存款的减少会影响各种业务的扩张，这可能会导致经营效率的下降，而最严重的可能会导致商业银行支持实体经济的能力下降。

然而，银行存款下降是经济转型期间的正常反应。一方面，国家房地产宏观调控政策的收紧导致银行存款的正常消费。根据国家统计局的数据，尽管2017年商品房销售增速放缓，但仍创历史新高。1月至11月，商品房销售达到11.55万亿元，增长12.7%。这接近2016年商品房销售额的11.76万亿元。据有关机构测算，首付比例提高10%，将消耗居民1000亿元储蓄存款。另一方面，抵押贷款利率的提高也是银行存款消费的一个重要原因。根据荣360的数据，2017年11月中国首笔住房贷款的平均利率为5.36%，相当于基准利率的1.09倍，同比增长20.72%。更大的推动力来自蓬勃发展的互联网金融，它在很大程度上转移了银行存款。截至2017年9月底，余额宝的规模为1.56万亿元，较第二季度末增长8.93%。超过2017年招商银行个人活期存款1.04万亿元和个人定期存款3342亿元(600036)。

从当前经济发展的现实出发，银行存款增长率下降不是坏事，但从某种意义上说是好事，这是一个积极而可喜的金融变革现象。因此，应该从科学、客观、理性和发展的角度来看待它。

首先，从银行提取存款并投资于其他金融领域是人们投资理财意识的觉醒，这不仅能给他们带来好处，也能为中国老龄化社会积累财富，减轻国家财政负担。因此，应该给予适当的指导，使人们能够在更多的投资领域投资更多的"养老基金"和"救生基金"，以保持和增加价值。

第二，这使得中国资本市场的繁荣成为可能，增加了直接融资在实体经济中的比重，从而有效地改变了中国金融市场持续数十年的间接融资的旧模式。银行存款利率低、存款增量年年稳坐钓鱼台是不正常的。资本市场建设的不完善发展使投资者缺乏信心。随着资本市场基本制度设计的不断完善和颁布，以及监管部门更加严格的监管手段和措施，资本市场的可靠和安全环境逐渐形成，这必然会吸引银行的居民储蓄资金进入资本市场，从而大大降低实体经济的融资环节和融资成本，也是中国实体经济未来融资的正确方式。

三是增强银行经营的危机感和忧患意识，推动银行加快经营方式转变，从传统存贷款业务向中间业务转变，大力发展轻资产低资本业务；它还可以让银行保持理性的投资行为，消除盲目扩张规模；它可以促使银行提高社会服务意识，真正贯彻“以客户为中心”、“客户是衣食父母”的经营理念，为商业银行真正回归打下基础。

此外，银行存款的分流为互联网金融的发展提供了肥沃的“土壤”和充足的“养分”。目前，互联网金融正在蓬勃发展，随着整改的深入，互联网金融将继续规范化。如果对符合条件的机构进行清理整顿后发放金融业务许可证，监管体系完善，日常监管到位，互联网金融将以其高效、灵活、覆盖面广的优势，在中国金融市场占据重要地位。

银行存款分流在短期内确实会对银行的经营产生很大的影响，但从长远来看，它会使银行减少负债，卸下庞大而沉重的存款负债负担，降低经营成本。更有利的是，它可以加快银行业重组，优化业务生态，为防范和化解系统性金融风险奠定坚实基础。

(作者是中国不良资产行业联盟金融与法律研究所研究员)