多地加码基建投资 二季度重大建设项目审批料提速

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最近，多部门声明促进了重大项目和项目尽快恢复工作；云南、重庆等省市已密集公布年度重大基础设施项目和投资计划。专家预测，主要建设项目的审批将在第二季度加快，交通基础设施和5g等“新基础设施”将轮流开工。在专项债务扩张等一系列稳定投资政策的支持下，基础设施投资有望继续增加。

作为稳定增长的重要起点，基础设施投资已进入“快车道”。最近，多部门声明促进了重大项目和项目尽快恢复工作；云南、重庆等省市已密集公布年度重大基础设施项目和投资计划。专家预测，主要建设项目的审批将在第二季度加快，交通基础设施和5g等“新基础设施”将轮流开工。在专项债务扩张等一系列稳定投资政策的支持下，基础设施投资有望继续增加。

基础设施努力稳定投资

近日，国家发改委、交通部等部门部署推进重大项目，重大项目尽快复工复产。

2月28日，国家发展和改革委员会召开第九次铁路建设项目前期工作电视会议，指出到2020年，铁路应真正成为建设领域恢复生产和新建设的“先锋官”。

根据国家发改委的数据，截至2月25日，全国533个重大交通项目的复工率为70.17%。下一步，我们将对重点项目给予优惠政策，推进“十三五”项目的开工和复工，并计划在“十四五”期间启动一批项目。

今年以来，基础设施项目的审批和重大项目的推进已经进入快车道。据中泰证券统计，截至3月3日，今年国家发改委批准的基础设施项目规模已达2286.05亿元，比去年同期增加930.29亿元，同比增长68.62%。

中国银行国际金融研究所(601988)(港股03988)研究员范若英表示，第二季度将加快重大建设项目的审批，进一步实施“多证融合”、“多审融合”等审批改革，加大稳定投资政策的力度。

“新基础设施”已经成为一股重要力量

近日，国资委副主任、党委委员翁明杰撰文指出，国有企业要重点加强新基础设施的配套能力。以5g建设为起点，我们将建设高速、移动、安全、无处不在的新一代信息基础设施。

据统计，截至目前，25个省市的政府工作报告都提到了新的基础设施，其中21个地区表示要推进5g建设和布局等相关工作，8个地区明确规划了年度计划。此外，根据各省最近公布的重大项目年度投资计划，大部分地区新基础设施项目的比例基本高于15%。例如，河北省的比例约为20%。

广发证券(000776)(港股01776)首席宏观分析师郭磊认为，粗略估计，目前一般“新基础设施”约占基础设施总量的15%，明显高于去年，全年有继续上行的可能。总体而言,“新基础设施”的升级对于优化基础设施投资结构、开放空基础设施存量具有重要意义，是全年基础设施投资的重要方向。

特殊债务具有明显的煽动性

从资金来源来看，对基础设施的财政支持正在增加。近日，财政部再次提前下达了2020年新的地方债务限额8480亿元。其中，一般债务限额为5580亿元，特殊债务限额为2900亿元。加上此前提前发行的1万亿元专项债务，共提前发行18480亿元。

“专项债务规模将进一步扩大，对基础设施的拉动作用将进一步加大。”中信证券(600030)(港股06030)固定收益首席研究员明明预测，2020年新增专项债务规模预计将超过3.35万亿元，2020年9月前仍有可能发行全年地方债券，因此2021年的额度可能会在第四季度提前发行。

西南证券(600369)首席宏观分析师杨认为，专项债务的扩大和非标压力的缓解将为基础设施投资复苏提供资金支持，基础设施增速明显回升是可以实现的。据估计，到2020年，基础设施投资的增长率将达到15%左右。