疫情期间速冻食品供不应求 线上销量激增难掩线下凋零

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在疫情的影响下，各种方便食品和速冻食品已经成为消费者抢购和在家储存商品的首选。

春节期间，三种全食(002216)、安景食品(603345)和海鑫食品(002702)的销量大幅增长，但实际的经营情况如何？海鑫食品在3月2日召开的机构调研会议上透露，疫情期间，分销渠道受到很大影响，农贸市场关闭，餐饮停止。然而，对ka、bc和电子商务的需求是强劲的，并且有上升和下降，但流通占70%。总的来说，总体影响是负面的。

换句话说，这种流行病导致的销售额激增仍然无法弥补线下销售额的下降。然而，随着生产的加速恢复，目前的物流状况有了很大的改善，消费者对速冻产品的接受程度不断提高。2018年中国冷冻食品市场规模为1143亿元，过去五年的复合年增长率为12%，明显高于全球市场。

该机构预测，中国速冻食品市场在未来五年将保持两位数的增长。在效率提高和消费者品牌意识增强的驱动下，市场将集中在龙头企业。

在线销售飙升

自从疫情爆发以来，速冻食品的销量直线上升。据《失踪食品》统计，其销量比去年同期增长了20倍，甚至大卖场的需求也比去年同期增长了80%。其他知名品牌的销售额也大幅增长。

然而，员工难以返回岗位，物流配送受阻，物资供应不足，导致冷冻食品企业供应紧张。3月2日，包括瑞源基金在内的30多家公开发行、私募和经纪公司参加了海鑫食品研究大会。会上，海鑫食品表示，疫情期间，分销渠道受到很大影响，农贸市场关闭，餐饮停止。然而，对ka、bc和电子商务的需求很大，并且有上升和下降的趋势。由于发行量占70%，总体影响是负面的。随后的影响取决于餐饮的恢复。

其中，ka是一个“重要客户”，比如直销下游火锅的餐馆，比如海底捞；Bc代表中型连锁超市。海鑫食品生产速冻肉制品。除了安排电子商务渠道，ka和bc是公司的两大客户。

换句话说，这种流行病导致的销售额激增仍然无法弥补线下销售额的下降。然而，随着恢复生产的加速，生产效率和物流配送都有了显著提高。

海鑫食品表示，到目前为止，所有生产基地都已经复工(舟山原料基地2月29日复工)。成品产能回收率达到80%。在物流方面，重返工作的初始阶段是一个很大的瓶颈，物流受阻。目前，物流形势有了很大改善，但一些地区仍在实施不同的政策。公司将提前了解各地区政策的执行情况并做出调整。

另一家速冻食品龙头企业安晶食品也已全面复工。安晶食品早些时候表示，其工厂已于2月中旬恢复生产。2月20日，河南工厂正式投产。目前，公司的六个基地已经同时投产。到二月底，复工率可以达到70%到80%。

三全食品3月2日在互动平台上表示，公司的生产能力是可以预期的；公司将做好防疫控制和生产经营工作。流行期间，家庭用餐频率增加，对速冻食品的需求增加，与同期相比，公司订单量有所增加。

原材料仍然有涨价的压力

每次公共卫生安全事件发生后，消费者的健康消费观念都会迎来一次升级。比如，“三聚氰胺事件”直接刺激了豆浆机市场的出现，“高锰钢事件”引发了电水壶的“新趋势”。疫情的爆发实际上已经演变成一场前所未有的全民健康教育。

速冻食品行业也将保持快速增长。野村东方国际指出，2017年全球冷冻食品市场规模为1601亿美元，五年间复合年增长率为4.3%。2018年中国冷冻食品市场规模为1143亿元人民币，过去五年的复合年增长率为12%，明显高于全球市场。

中国的速冻食品人均消费量翻了一番空厅。2017年中国速冻食品人均年消费量为10.6公斤，远远落后于欧洲的40公斤和美国的80公斤。与日本的22.9公斤/年相比，中国的人均消费量还不到日本的一半。未来，中国速冻食品的人均消费量仍将增长/0/，驱动因素包括产品创新、生活节奏加快等。外卖的普及也将增加B端对预制食品(速冻食品)的需求。

自2月份以来，上述速冻食品上市公司的股价均表现强劲。自2月3日以来，安景食品和海鑫食品这三种全食食品的股价分别上涨了44%、42%和20%。

然而，由于肉类等原材料的价格自去年以来大幅上涨，速冻行业的产品纷纷提价。海鑫食品指出，行业仍处于低集中度、激烈竞争的局面，各大厂商为了市场份额，提价更加谨慎。2019年，由于主要原材料大幅增加，公司不得不提价。9月和10月，该公司与竞争对手进行了两轮提价，提价幅度大致相同。价格上涨并没有影响市场销售的增长。

对于未来主要原材料的价格走势，海鑫食品表示，由于受到非洲猪瘟的影响，养猪业需要一段时间才能恢复产能，预计今年上半年猪肉价格将保持高位。受猪肉价格上涨的影响，对鸡肉和鸭肉替代品的需求增加，去年价格迅速上涨。由于鸡鸭产能扩张周期较短，较高的价格会有一定程度的下降，整体会保持较高的波动水平。近年来，鱼酱的价格一直在缓慢上涨。淀粉的供需基本稳定，价格预计持平或略有上涨。