李丰：美日都盯着“去中国化” 是说搬就能搬的吗？

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资料来源:丰瑞资本(公开编号:FreeSVC)

(原题:了解全球化或逆转全球化的图片|李锋专栏)

01美国“制造业回归”战略已经实施了10年，结果表明收效甚微。从苹果、特斯拉、通用电气、3m等企业与政府之间的微妙博弈来看，美国政府所说的对企业几乎没有影响。有趣的是，当政府的意愿与企业的目标相反时，政府选择维护企业的利益。尽管日本采取了新的“去中国化”措施，但无论是贸易战还是流行病，低附加值劳动密集型产业链的转移都无法停止。幸运的是，中国的产业结构已经向高附加值方向调整和优化，这是中国产业链发展的重中之重。在“03流行病”之后，在商业决策方面，大企业肯定会增加供应链和销售市场的全球化。在这个过程中，从市场规模到供应链的结构、长度和完整性，中国都是最具吸引力的国家之一。长期以来，全球供应链一直紧密相连。尽管中国的产业链是高度完整、漫长和独立的，但中国需要在一些关键环节与周边市场和全球市场一起完成全球布局。

疫情的全球化给产业链的全球化蒙上了一层阴影。

4月10日，白宫首席经济顾问库德拉(Kudla)呼吁在华美国公司考虑从中国撤出，并没有忘记强调刺激措施:美国政府愿意为转移支付费用。

同一天，消息传出，呼吁日本企业离开中国。据报道，日本政府决定拨款20亿美元支持日本企业迁回日本。此外，还有2亿美元的预算支持日本企业离开中国到其他国家。

那么，对全球产业链的未来和分布有什么影响？我们也可以把它分成以下三个小问题:

美国希望制造业回归，它真的能回归吗？

日本能呼吁实现制造业的回归和分权吗？

美国和日本都在关注“去中国化”。中国是不是意味着你动了就可以动？

在输入文本之前，请分享几点:

美国的“制造业回归”战略已经实施了10年，结果表明收效甚微。从苹果、特斯拉、通用电气、3m等企业与政府之间的微妙博弈来看，美国政府所说的对企业几乎没有影响。有趣的是，当政府的意愿与企业的目标相反时，政府选择维护企业的利益。

尽管日本采取了新的“去中国化”措施，但无论是贸易战还是流行病，低附加值劳动密集型产业链的转移都无法停止。幸运的是，中国的产业结构已经向高附加值方向调整和优化，这是中国产业链发展的重中之重。

疫情过后，在商业决策方面，大企业肯定会加大供应链和销售市场的全球化。在这个过程中，从市场规模到供应链的结构、长度和完整性，中国都是最具吸引力的国家之一。

长期以来，全球供应链一直紧密相连。即使中国的产业链是高度完整、漫长和独立的，中国也需要在一些关键环节与周边市场和全球市场一起完成全球布局。

希望能给大家带来一些启发，欢迎在本文的最后与我们互动。

制图:陈峰 /01/

如果美国希望制造业回归，它能回归吗？

回顾过去，“制造业回归”战略在美国已经实施了10多年，但成效实在有限。

就增长率而言，在2008年至2017年的大部分年份，美国制造业的增长率跟不上美国的整体经济增长。2009年，美国制造业增长率降至-7.6%，除了2010年的高增长率为5.3%，低于其他年份的2.0%。

从制造业在美国经济中的比重来看，2008年至2015年美国制造业增加值占gdp的比重并未回到金融危机前的12.8%，远低于21世纪初约15%的高水平。

此外，真正愿意从事制造业的美国人并不多。自2000年以来，美国制造业雇员的比例呈下降趋势。从2015年到2017年的三年中，美国制造业雇员的比例分别下降到8.8%、8.3%和8.5%。

想象一下:

假设苹果60-70%的生产和销售在欧洲和美国，苹果目前会受到多大影响？

如果疫情发生在一年前，特斯拉的销售、市场价值和产量会受到多大影响？(当时，特斯拉在美国的产能几乎是100%，在欧洲和美国的销量是90%。(

从目前来看，美国政府很难干预企业的经营方式和行为。

让我们看看最近在美国发生了什么。2020年3月，为了遏制新冠肺炎疫情的蔓延，特朗普总统以“战时总统”的名义启动了《国防生产法》，要求美国企业加强口罩和医疗防护设备的生产。

通用汽车被指定生产通风设备和呼吸器，3m被要求加强n95口罩的生产，并在销售口罩时优先考虑美国，甚至停止向加拿大和其他国家出口口罩。

结果，3m公司最初采取了抵制态度，拒绝只为美国提供口罩。最后的妥协是在不限制出口的情况下增加对美国的口罩供应。

所以你看，面对政府的要求，即使是在非常时期的防疫，大企业还是有很强的话语权。

最近发生的另一件事是，英国《金融时报》发布的华为p40手机拆卸视频显示，高通(Qualcomm)、qorvo和skyworks等美国制造商提供了射频组件。同样，在华为nova6 5g手机的组件分析表中，也有7个组件来自美国。它们都是华为的最新型号，这意味着尽管美国政府对华为进行了压制和制裁，但美国知名硬件制造商仍与华为保持业务联系。

特斯拉也“任性”。尽管中美贸易战升级，政府呼吁“制造业回归”，特斯拉还是在中国上海建立了第一家美国以外的工厂。不仅如此，它还将汽车零部件的100%本地化提上了日程。

此外，企业的利益和政府的愿望并不完全一致。当他们之间发生冲突时，美国对美国大公司所做的就是让他们不受规则约束。

例如，对中国出口到美国的商品征收额外的关税，意在为中国设置障碍，为美国国内企业赢得订单，但这触及了苹果(Apple)和通用电气(ge)等大型企业的利益。

许多美国大公司申请关税豁免，尽管他们需要证明他们符合美国贸易代表办公室引入的豁免标准:产品是否只能从中国获得；产品附加税是否会对申请人或其他美国利益造成严重的经济影响；该产品是否与中国工业项目相关或具有战略重要性。

2019年9月，苹果公司提交了15份关税豁免申请，其中10份获得批准。2020年3月下旬，苹果的另一款产品苹果手表获得了关税豁免，这意味着苹果从中国进口成品苹果手表时不必支付7.5%的关税。

除了苹果，另一家最近获得美国政府豁免的公司是通用电气。据路透社报道，2020年4月7日，通用电气获得美国政府的许可，向中国大型飞机c919提供发动机。

苹果和通用电气的遭遇表明，当企业的利益与政府的意愿不一致时，美国政府会让步，让企业“赚钱”，即使它们与美国想压制的国家合作。

为什么像特斯拉、苹果和通用电气这样的跨国公司冒着与政府对抗的风险选择与中国做生意？原因很简单，我们必须关注中国市场。

在许多行业和领域，中国已经是世界上最大的单一市场。这是一种不可抗拒的吸引力。

根据研究公司canalys的数据，2012年第一季度，中国首次超过美国，成为全球最大的智能手机市场，此后中国一直稳坐榜首。

2009年，中国成为世界上最大的新车市场。六年后，即2015年，中国在新能源汽车领域位居世界第一。根据商务部的预测，到2020年底，中国的汽车保有量有望超过美国，成为世界第一。

中国客运和货运需求的快速增长也推动了空航空市场的爆炸式增长。国际航空公司空运输协会预测，五年内，中国将取代美国，成为世界上最大的航空空市场。

稍微乐观一点，中国有可能在2020年超过美国成为世界上最大的单一消费市场。去年，中国消费品零售总额比美国低3%。鉴于中国已经开始从疫情中复苏，美国的防疫形势依然严峻，如果疫情对美国消费零售的影响比中国严重3%以上，不考虑增长率等其他因素，中国有望在2020年成为全球最大的单一消费市场。即使考虑增长率，美国2019年的国内生产总值增长率为2.3%，而中国为6.1%。

因此，当我们讨论产业链是否会回到美国时，大企业必须面对的一个问题是是否要从中国赚钱，因为中国是世界上几乎所有重要行业中最大的市场。

插入一个思考问题:

问:与爆发前相比，爆发后的中美贸易战有什么不同？

欢迎点击文章末尾的“好看”，然后在后台回复“全球化”，得到我们的答案。

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美国和日本都在关注“去中国化”。中国是不是意味着你动了就可以动？

不可避免的中国供应链:“更大”、“更厚”和“附加值”

自1984年左右乡镇企业出现以来，经过近40年的发展，中国制造业已成为世界上规模最大、最全面、持续时间最长的制造业。2010年，中国的制造业产出首次超过美国，跃居世界第一。这决定了各国的支柱产业很难从产业链中绕过中国。

在“变大”、“变厚”的同时，中国的产业结构也在“增值”:除了规模之外，还承担高附加值的精密加工。(我们将在未来拆解中国制造业的发展和变化历史)

以公认最难建设的汽车和手机行业为例。

中国长期以来一直是世界上最大的汽车生产国。根据marklines数据，2019年全球汽车产量约为9087万辆，中国汽车产量占28.3%。

中国也是汽车产业链最完整、本地化比例最高的国家之一。我们拥有10万多家汽车零部件企业，基本实现了1500种汽车零部件的全覆盖。另一方面，世界50强一、二级零部件供应商已经在中国建厂；世界十大外国供应商在中国拥有400多家生产工厂和R&D机构。

强大的汽车供应链是特斯拉今年将本地化比率从30%提高到100%的基础。中国可能是唯一能在如此短的时间内实现这一目标的国家。早些时候，特斯拉的上海工厂很快建成并获准生产，这凸显了中国的速度。

手机品牌也更喜欢中国供应链。近年来，苹果加快了其产业链向中国的转移。尽管中美之间爆发了贸易战，但从2019年苹果全球200强供应商的构成来看，中国工厂的数量和比例仍在明显增加。2018年，苹果在全球有778家工厂，其中356家位于中国大陆，占45.76%；2019年，全球807家苹果工厂中，383家来自中国大陆，占47.46%。

中国对手机产业链的贡献已经超越了原始设备制造商。中国已经有几个世界级的手机品牌，包括vivo、oppo、小米和华为。2019年，在全球5大智能手机制造商中，国内手机占据了3个席位，华为的手机出货量和市场份额超过了苹果。这表明R&D和中国手机产业链的制造能力一直在发展和进步。

在疫情下，中国的供应链帮助外国公司恢复工作和生产

这种流行病已经蔓延到世界各地，影响到200多个国家和地区，许多国家已经陷入停产和停产状态。苹果和特斯拉的中国供应链帮助他们规避了风险，并在一定程度上提高了效率。

由于全球疫情，苹果下调了收入预测。苹果最大的组装商富士康也宣布，其2020年第一季度收入将比去年同期下降12%。

随着中国逐步恢复生产和恢复工作，我们也看到了一些业绩好转的消息。

根据苹果和华为共享的四家供应商的第一季度预披露，李勋精密(002475，咨询股票)的净利润在2020年第一季度增长了55%-60%，丁鹏控股(002938，咨询股票)在2020年3月增长了19.4%，Goer (002241，咨询股票)的净利润在2020年第一季度增长了19.4%。

原因一方面是在疫情爆发前完成了库存订单，另一方面是中国恢复了生产，并在疫情蔓延的地区下了停产订单。

特斯拉也受益于中国的供应链。

目前，特斯拉的美国工厂已经关闭，并已卷入解雇合同工的风暴。然而，在中国，2020年1月初建成的特斯拉上海工厂于2月10日恢复生产，成为第一批在中国复工的汽车公司；同一天，特斯拉的一级供应商上海临港(600848)盛骏汽车安全系统有限公司也恢复工作。

特斯拉在中国的高效复工也得到了国家和地方政府对重要产业链的支持和保护政策。据统计，自3月6日以来，特斯拉上海工厂的复工率已超过91%，产能甚至超过了疫情爆发前的水平。

插入一个思考问题:

问:目前，外贸正处于外需低迷的困难时期。在你看来，今年的对外贸易会“先抑后升”吗？

欢迎点击文章末尾的“好看”，然后在后台回复“全球化”，得到我们的答案。

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去中国化与全球化

“去中国化”的背后是对过度依赖中国供应链的担忧

如上所述，中国作为一个制造业大国，已经建立了相对完整的产业门类，产业链长、集成度高、技术附加值高。世界各国都从中受益，但他们也可能受到严重伤害。

以日本为例。自2007年以来，中国一直是日本最大的贸易伙伴。据日本对外贸易组织统计，2018年，日本企业在华累计投资余额达到1082亿美元，居世界首位。这一次，由于疫情，中国对日本的口罩出口受到影响。日本认识到，口罩和其他战略医用材料不应过度依赖进口。根据日本卫生、劳动和福利部的数据，在日本销售的口罩有70%来自中国。

无论是鼓励制造业回归还是将制造业迁出，都是为了优化产业链，使其更加完整和独立。

将供应链集中在一个国家就像把鸡蛋放在一个篮子里，风险很大。

去东南亚:既然移民势不可挡，我们应该留下什么？

近年来，一些低附加值的制造业开始从中国转移到东南亚等新兴国家。

坦率地说，我们既不能停止这件事，也不能承认它的合理性。

随着中国人口结构的老龄化，年轻人的数量在减少，劳动力成本在增加，这使得我们在从事大规模、低附加值和人口极度密集的制造业方面没有优势。东南亚等新兴国家劳动力更便宜，年轻人口也更多。

因此，无论是贸易战、流行病还是鼓励企业搬迁的政策，产业链的这一部分都可能被转移。

然而，搬出去的过程可能比许多人想象的要困难和缓慢得多。

首先，很难想象大企业愿意降低效率和增加投资来转移目前和疫情后很长一段时间。在未来很长一段时间内，跨国企业的首要目标应该是保持增长，而供应链的重新定位需要大量的资本投资，企业需要承受短期的效率降低。

即使搬迁费用由政府支付，这也是一个不经济的商业决策。为了尽快回到增长轨道，目前最有效的方法是不要在已经形成的相互依赖的全球供应链中到处折腾，各就各位，相互合作。

其次，从中长期来看，中国“最大、最全面的供应链”是不同历史阶段主动或被动适应的结果，这是其他国家或地区难以复制的。除了其形成的特殊历史过程外，考虑到所涉及的巨大劳动力，整个链条很难在短时间内转移到其他国家。

此外，中国市场的整体竞争力是外国公司在中国投资的强大吸引力。中国拥有世界上最好的消费市场之一和强大的生产能力，相当于生产和消费。企业将工厂设在靠近市场的地方是一个合理的选择。此外，我们有一个开放的政策和商业环境，并在不断完善升级基础设施建设。

如果说向外迁移是成本极其敏感、附加值极低的生产加工，即劳动+制造，那么我们需要把握附加值+制造，即继续优化产业链结构，增加附加值，使越来越贵的产品能够在制造链中生产，质量和效率能够不断提高。

如果我们向前迈出一步，我们在下一个周期需要生产力驱动的工具。就像18世纪的蒸汽机，或者20世纪60年代的美国电脑。

商业世界注定是全球化的

商业是追逐利润的。抛开情感、政治等因素，仅从商业角度考虑，全球企业最正确的方式是充分利用当地优势，使供应链完全全球化和多元化，以确保其稳定性和安全性。

毕竟，许多国家和地区在遇到特定危机时不会同时完全停止。正如苹果公司首席执行官库克最近在接受媒体采访时说的，“总会有不可预知的事情发生。”我们经历过地震、龙卷风、火灾、洪水、海啸和非典。ゥ

我相信，疫情过后，所有的大中型企业，特别是跨国公司，都会对全球化有更深的理解和体会，更加珍惜它的价值。

在日本鼓励供应链外移的消息传出前一周，4月2日，由丰田和比亚迪(002594)联合成立的纯电动汽车R&D公司成立。合资公司在深圳注册，丰田和比亚迪分别出资人民币1.725亿元，各占公司50%的股份。

这种合作汇集了中国和日本的技术和经验，可以看作是商业全球化的一个注脚。合资公司生产的电动汽车将基于比亚迪技术开发，然后以丰田品牌销售。

它还说明了三件事。

首先，对于日本汽车公司来说，中国的新能源市场非常有吸引力，所以丰田应该增加在中国的投资。

其次，中国的电动汽车技术和供应链一直处于世界领先地位。丰田已经是汽车公司中技术、销售和管理方面的顶尖企业。选择中国技术研发电动汽车也可以证明这一点。

在新能源汽车中，电池的性价比最高(约42%)，中国拥有世界第一和第三大宁德时代(300750，诊断股)和比亚迪；Igbt，新能源汽车的核心技术，中国也实现了供应链自治，包括比亚迪微电子，CRRC时报，和斯达半导(603290，诊断)；此外，比亚迪还拥有自主开发并引领行业的三合一平台。简而言之，这项技术将电动汽车的几个重要相关部件集成在一起，因此这些部件占据了最小的空空间、最低的成本和最高的车辆性能。丰田选择中国技术研发电动汽车，也是对这些技术优势的一种侧面确认。

第三，当政策允许外资持股时(2018年10月，华晨宝马开创了合资汽车公司由外资控制的先例)，丰田仍选择与中国汽车公司以1:1的股权比例合作，这表明在讨论合作的可能性时，中国公司和日本公司拥有同等的筹码，因为股权比例反映了双方对合资企业的贡献。

在某种程度上，这是中国汽车产业链结构优化的结果。这表明中国在汽车供应链中的重要性正在上升，这使我们能够吸引国际顶级汽车品牌登陆中国，并与中国企业平等合作。

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极端的制裁会发生吗？

如果真的发生了，我们会怎么样？

近年来，“反全球化”、“去中国化”的舆论时有出现，但脱钩真的会发生吗？如果世界上所有国家都对中国施加极大的压力，这对中国的供应链会有什么影响？

我们用现在的事实和一段历史来回答这个问题。

现在，让我们以华为为例。在过去的一年里，华为受到了美国的制裁和封锁，这是显而易见的。在世界上最困难的行业之一，来自世界上最强大国家的极端压力对华为有什么影响？

拆卸显示，华为最新的手机p40和nova6 5g分别有2个和7个美国部件，成本比率几乎可以忽略不计。另一方面，在贸易战之前，华为在2018年公布了92家核心供应商的名单，其中美国供应商数量最多，达到33家。

这意味着，自从美国限制华为从美国进口技术以来，华为手机使用的美国组件数量一直在下降。在加速“去美国化”的同时，贸易战也激励华为加大在R&D的努力，以实现产业链的本地化，或者用多元化的供应商取而代之。

此前，华为消费业务首席执行官于成东在接受记者采访时表示:华为的供应链可以避开美国设备，中国企业的能力越来越强，所以我们给国内企业更多的机会。以华为p40为例，中国提供的210组件成本已经达到60.7%。

在历史上，我们也遇到过最糟糕的情况。

结果，我们用一年的困难换来了20年经济快速增长的奇迹。

1990年的封锁和制裁也带来了意想不到的结果。对外贸易和经济关系已经断绝。如果你买不到它们，你必须找到自给自足的方法，创造一个中国制造业的长产业链。这也为中国成为世界工厂奠定了坚实的基础。

因此，你看，当我们还很弱，国际环境极其恶劣的时候，我们可以化危机为机遇，解决问题。尽管当前国际形势和经济环境复杂多变，充满不确定性，但我们一定能够克服困难，赢得发展。

这个总结

1美国的“制造业回归”战略已经实施了10年，结果表明收效甚微。从苹果、特斯拉、通用电气、3m等企业与政府之间的微妙博弈来看，美国政府所说的对企业几乎没有影响。有趣的是，当政府的意愿与企业的目标相反时，政府选择维护企业的利益。

无论日本采取何种新的“去中国化”措施，无论是贸易战还是疫情，低附加值的劳动密集型产业链的转移都无法停止。幸运的是，中国的产业结构已经向高附加值方向调整和优化，这是中国产业链发展的重中之重。

疫情过后，在商业决策方面，大企业肯定会加大供应链和销售市场的全球化。在这个过程中，从市场规模到供应链的结构、长度和完整性，中国都是最具吸引力的国家之一。

长期以来，全球供应链一直紧密相连。即使中国的产业链是高度完整、漫长和独立的，中国也需要在一些关键环节与周边市场和全球市场一起完成全球布局。

互动思维

Q1:与爆发前相比，爆发后的中美贸易战有什么不同？

Q2:目前，外贸正处于外需疲软的困难时期。在你看来，今年的对外贸易会“先抑后升”吗？

参考

1.“白宫与3m公司握手，美国和加拿大的面具风暴成功结束了？《看新闻》

2.autoqa:“特朗普命令通用汽车公司根据《国防生产法》生产呼吸机”

3.《美国制造业兴衰的“回归”起作用了吗》，财经豹式学会

4.独家专访曹，为什么制造业要留在中国？《新京报》

5.《中国经济周刊》:“摩根士丹利:这场危机将减缓产业链，远离中国，而不是加速”

6.“日本企业会退出中国吗？日本对外贸易组织调查:国际投资银行研究报告显示，在中国南方，近10%的日本企业讨论搬出中国的“世界工厂”

7.4783亿元！全球对中国的投资正在加速，美国、日本和德国企业拒绝离开中国市场！“，黄金十大数据

8.“日本面具都紧张了，一盒就炒到了3145元！现在宣布恢复进口中国面具，黄金十大数据

9.中国与日本的关系，万维网

10.中国移动:“2019年，全球五大智能手机制造商将华为排在第二位”

11.“中美贸易后劲，苹果供应商产业链重心转移”，亿欧洲智库

12.国际航空公司空运输协会:中国将取代美国成为世界上最大的航空空市场，Flush (300033，诊断单位)金融

13.商务部:据《北京日报》报道，中国的汽车保有量有望在今年年底超过美国

14.“通用电气从美国政府获得许可，为中国的大型飞机c919提供发动机”，这两架飞机的动力控制

15.贸易摩擦系列报告第6号:哪些关税最终将被免除？“，新浪财经

16.“特斯拉将在今年年底实现100%本地化，谁将成为下一个供应商？”第一，金融

17.它的主页:“微软被批准出售软件给华为，但华为仍然需要等待谷歌gms”

18.，开车回家:“外国人拆了华为p40，发现美国企业零部件比例低，只使用射频模块”

19.《证券时报网络》:“华为首次公布核心供应商名单:与33家美国制造商合作”

20." 20世纪90年代初，中国如何承受西方制裁的压力？"观察员网络21。"丰田为什么选择比亚迪？"1亿欧元

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