江苏银行去年非息收入升至43.22%

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4月10日，江苏银行发布的2019年年报(600919，诊断)显示，该行去年实现营业收入449.74亿元，同比增长27.68%；上市公司股东应占净利润146.19亿元，同比增长11.89%，连续四年保持两位数增长。值得注意的是，非利息收入占总收入的比例从2018年同期的27.76%进一步上升至43.22%。市场分析师指出，江苏银行“非利息收入比”飙升的主要原因是会计准则的变化和江苏银行投资业务的变化；作为投资者，我们需要更多地关注上市公司主营业务的实际利润水平。

非利息收入增加了近100亿英镑

根据年报数据，江苏银行2018年和2019年的非利息收入分别为97.77亿元和194.37亿元，这意味着非利息收入在一年内增加了近100亿元。

逐项计算，2019年非利息收入净手续费及佣金收入为60.23亿元，同比增长15.33%，占营业收入的13.39%，增速与公司净利润增速大致相当。增长最大的是投资收益，增长238.36%，达到129.72亿元，对营业收入的贡献率从10.88%提高到28.84%。2018年，江苏银行的投资收益为38.34亿元，意味着江苏银行的年投资浮动利润接近100亿元。

江苏银行在年报中进行了详细披露，主要是由于基金投资收益的增长和公允价值计量的金融资产在持有期间的收益会计影响，其变动计入新金融工具准则下的当期损益。江苏银行称，经调整后，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间产生的收入不再计入利息收入，而是计入非利息收入。这也是江苏银行投资收益大幅增长的重要原因。

性能波动预计会增加

2017年，财政部修订发布了三项与金融工具相关的会计准则，统称为《新金融工具准则》或《国际财务报告准则第9号中国版》。境内上市企业将于2019年1月1日起实施。在新的金融工具准则中，企业金融资产由过去的四类分为三类，即按摊余成本计量的金融资产、按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

根据一家大型会计师事务所合伙人的计算，在新的金融工具准则下，银行持有的复杂的结构性投资、信托计划、资产管理计划、基金投资等金融资产很可能需要归类为fvtpl，这意味着fvtpl资产在银行资产负债表中的比重将会增加，而银行的利润表也会因上述资产估值的波动而增加。就不同银行的影响而言，大型银行的fvtpl资产占总资产的比例从2017年末的2.0%上升至2018年末的2.9%左右。股份制银行从1.1%上升到大约4.7%；城市/农村商业银行从0.9%增至9.1%。资产分类为公允价值变动损益后，其价值变动将直接计入当期损益，这意味着持有更多公允价值变动损益资产的上市公司的业绩波动将增加。

分析师建议:

投资者还需要关注主营业务的利润

事实上，2019年新的金融工具准则对上市公司当期利润产生了重大影响。由于银行整体规模较大，fvtpl资产比重不大，整体影响不突出。

影响最明显的是上市保险公司，其金融资产占总资产的比重相对较高。2019年，由于资本市场表现较好，许多保险公司的投资收益大幅增加，业绩同比大幅增长。然而，这也意味着，如果市场大幅下行，这些公司的业绩也会受到很大影响，江苏银行业绩的波动性预计未来会增加。

分析师指出，随着当前金融市场的快速发展，上市公司金融资产的比重不断上升。新金融工具准则的实施将加大上市公司的损益波动，因此上市公司应重新审视自己的经营战略，审慎开展风险投资。投资者还应关注上市公司主营业务的实际利润水平。

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