中信建投货基触发合并情形 迷你基金细数三大突围路径

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最近，中信建设投资货币基金的小规模引发了基金的合并。如果合并成功，这将是公共基金行业的第一次小型基金合并。如何处理微型基金的问题再次进入了公众的视野。在业内人士看来，为了避免清算的命运，小型基金主要有三种周转方式:转换、合并或持续投入资源以扩大基金规模。

4月8日，中信建设投资基金宣布，根据基金合同的约定:如果基金份额持有人连续60个工作日少于200人，或者基金净资产值连续60个工作日少于5000万元，基金将与基金管理人管理的其他基金合并，不召开基金份额持有人会议，基金合并方案将上报中国证监会。

截至4月7日，上述情况引发了中国证券投资基金的基金合并。中国证券表示，鉴于目前的实际情况，当基金合并出现困难或基金合并可能对基金份额持有人产生其他不利影响时，应在履行相应程序后，采取改变基金运作模式或终止基金合同等其他措施。

如果中信建投货币基金成功并购，这将是公募基金行业第一个小型基金并购的案例。根据东方财富选择的数据，截至4月9日，今年已有41只基金被清算，其中19只因基金的净资产值低于合同限额而被清算。根据天翔投资的数据，截至去年底，资产在5000万元以下的基金有679只，这些小型基金正面临清算风险。为了避免清算的命运，迫切需要找到新的出路。

上海的一位基金研究员表示，从长远来看，基金公司提供了大量的基金产品，这导致了基金产品的严重同质化。如何应对微型基金已经成为许多基金公司需要解决的难题。“对于一家基金公司来说，发行一只新基金通常需要耗费大量精力。清算意味着基金公司前期投入的资源被浪费，这也将给投资者留下负面印象。目前，小型基金有三种出路:转型、合并和大规模。”

例如，去年2月，华夏潘瑞李泰定期推出混合基金，为期6个月，并发布公告，启动转换条款并实施转换。根据公告，该基金的净资产值不足5000万元，触发了转换条款，该基金于2019年2月27日正式转换为华夏潘瑞李泰混合基金。截至去年年底，华夏潘瑞李泰混合基金的规模为3.45亿元。

一些小型基金在规模上实现了飞跃。长安新沂基金的规模从2018年6月底的4400万元增加到去年12月底的92亿元。据了解，基金业绩的稳步增长和庞大的网络渠道促成了基金规模的爆炸性增长。