银行业改革须迎难而上 降息应慎之又慎

本篇文章949字，读完约2分钟

最近，政府提出稳健的货币政策应该更加灵活和适度。此外，央行副行长刘国强上周末接受媒体独家采访时表示，将适时适度调整存款基准利率。市场再次讨论是否应该下调基准存款利率，一些机构分析师呼吁尽快下调存款利率。

呼吁尽快下调基准存款利率的原因，实质上是为了维持银行息差。自贷款最优惠利率(lpr)改革以来，银行的资产方和负债方呈现出不对称的单边降息趋势，即贷款实际利率因lpr降低而降低，负债方成本因存款基准利率固定而相对刚性。银行资产侧和负债侧利率变动的错位，一方面会降低银行利差，银行可能会放松风险控制要求，以寻求贷款收入的高回报；另一方面，债务方成本难以升降，阻碍了银行进一步降低贷款方利率的动力，不利于实现进一步降低实体经济融资成本的政策目标。

但是，与贷款利率的调整相比，存款利率的变化关系到广大人民群众的切身利益。从某种意义上说，目前仍保留的基准存款利率所代表的货币政策导向意义，比低利率更为明显。一旦基准存款利率下调，其政策宽松信号将强于lpr的降息。自lpr改革以来，一年期lpr与改革前相比下降了26个基点，五年期lpr与改革前相比仅下降了10个基点。然而，存款和贷款的基准利率通常一次调整25个基点。如果存款基准利率一旦下调，它所发出的货币政策信号是否仍然稳定？

随着越来越多的海外国家进入负利率，中国央行一再明确表示，应该珍惜正常的货币政策。目前，我国一年期定期存款基准利率为1.50%，是该制度建立以来的最低水平，cpi在1月份达到了5.4%，这使得央行在下调存款利率时十分谨慎，以免损害广大人民群众的利益。

基准存款利率是否应该在短期内下调，反映了不同群体的不同需求。对于银行来说，随着利率市场化改革的深入，银行面临着净息差压缩的挑战，各国银行将被迫改变自己的业务模式。利率市场化改革后，一些优秀银行的净息差不降反升，盈利能力进一步增强。中国银行业也需要吸取教训。此外，中国银行业目前的净息差水平仍处于国际中等水平，高于亚洲银行业。目前贷款利率下调并未对整体造成重大压力。此外，在需要共同克服困难的时候，正如央行所说，银行应充分发挥利润多的优势，进一步加大对实体经济特别是小微企业的支持力度，适当降低对短期利润增长的过度需求，为实体经济创造利润，从而理顺经济与金融的良性循环。