中国财险未来60日有望续升

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根据摩根士丹利发布的报告，据信中国财险(02328)的股价在未来60天内将会上涨，上涨概率为60%至70%，其股票被评为“增持”，目标价为13港元。据该行称，即使有更具弹性的业务模式和前瞻性的利润，P&C保险的股价今年迄今已下跌30%，但据信该集团的运营或可见事故率已经下降。然而，今年迄今为止，该集团的保费仅略微下降了4%，好于寿险公司，这被认为是由于对线下分销的依赖减少。此外，该行表示，P&C保险去年的利润预计将增长35%至60%，分红比例预计将超过30%。其股票目前的价格相当于5%至6%的股息比率，并且有两位数的增长前景。该行预计，该集团未来的催化剂将在周五(27日)公布去年和今年第一季度的业绩，该业绩将在6月份被淘汰。

摩根士丹利还指出，神州国际(02313)2019年下半年净利润为人民币26.8亿元，同比增长13%，同比增长11%，分别比银行和市场预期低10%和3%，据信这主要是由于期间营业额和毛利率较低。该行表示，上半年和全年内衣产品业务同比分别下降44%和36%。2019年上半年的收入为124亿元，比预期的要差；运动服装业务仍保持着稳定的同比增长。本行指出，零售业务规模的缩减增加了成本，导致毛利率仅为29.9%，低于市场和本行预期的31.6%和32%。该行表示，市场将关注今年上半年的发展计划和下半年的业务前景。根据今年约27倍的每股收益预测，该公司将被评为“超重”，目标价为140港元。

大和集团发布报告称，尽管商业天然气的销售预计仍将疲弱，但由于内地工业活动增加，预计香港和中国燃气(01083)的股价将从今年第一季度末至第二季度有所改善。根据该银行的数据，自2月份以来，香港中华煤气的股价已经下跌了26%。本行认为集团目前估值较低(今年预计市盈率为7倍，市场账户比率为0.5倍)，对长期投资者具有吸引力。该行将香港中华煤气有限公司的评级从“持有”上调至“买入”，目标价从4.8港元下调至4.2港元。

里昂发布报告称，中海地产(02669)去年核心利润同比增长32.1%，达到5.36亿元，比银行预期高出4.2%，主要是因为非业主增值服务、社区增值服务和物业服务毛利率在此期间的表现好于预期，相关因素抵消了物业管理领域比预期差的影响。本行指出，新董事长在公司上游业务方面有25年的经验，有利于拓展非所有者增值服务。去年，该战略也取得了成果。第三方新增合同面积1500万平方米，社区增值服务收入同比增长38.2%。我认为这是2021年至2025年五年计划的重要组成部分。该行将该公司2020年至2022年的停车位销售收入预测分别上调至1亿元、2亿元和3亿元，因为管理层指出，未来5年将售出价值4.18亿元的库存，内部收益率目标在10%以上。该行表示，已将目标价从6.2港元上调至8.5港元，给予其“买入”评级，并重申这是该行首次选股。

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