百亿级融资计划频出 房企忙解资金压力

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近日，已发行100亿元融资计划的房企数量有所增加，融资期限基本为5年左右。大多数住房企业筹集资金来偿还以前的贷款。同时，“防疫控债”已成为住房企业重要的融资手段。

长期的

许多房地产企业计划发行数百亿元公司债券，融资期限较长。

3月18日，荣盛发展有限公司(002146)发布公开发行公司债券计划。本次发行的公司债券规模不超过120亿元(含120亿元)，可以分期发行，发行期限不超过5年(含5年)，可以是单期品种，也可以是多期混合品种。据荣盛发展公司称，募集资金将用于偿还公司贷款、调整公司债务结构、补充公司营运资本、改善公司财务状况或投资项目。

泰和集团(000732)3月4日晚宣布，为拓宽融资渠道，满足资本需求，公司计划向专业投资者公开发行不超过120亿元人民币的公司债券，相关议案需提交公司股东大会审议。本公司债券的期限不得超过5年(含5年)。它可以是单个术语变体，也可以是多个术语的混合变体。扣除发行费用后，发行公司债券所筹集的资金拟用于偿还公司债务、项目建设、补充营运资金及其他用途。

此外，发行大量中期票据的上市房地产企业也不少。3月17日，根据交易所披露的文件，广州越秀集团有限公司的三张中期票据已被交易商协会受理并登记，总金额为人民币88亿元，审批日期为2020年1月21日。其中，29亿元中期票据由招商银行(600036，股票咨询)(803968)和上海浦东发展银行(600000，股票咨询)共同承销。另外29亿元中期票据由兴业银行(601166)和上海浦东发展银行共同承销。30亿元中期票据由中国工商银行(601398，诊断股票)(801398)和中信证券(600030，诊断股票)(806030)共同承销。上述三种中期票据的登记限额自本通知签署之日起2年内有效，并可在登记有效期内分期发行。

一些住宅企业创新融资方式。以华夏幸福(600340，股票咨询)为例，公司于3月19日晚宣布，已获得上海证券交易所3月11日出具的《对City华夏幸福德清雷电工业新城ppp项目资产支持证券上市转让无异议函》。截至3月19日，专项计划实际收到认购资金19.1亿元，已由大新会计师事务所(特殊普通合伙)验证。认购资金已达到专项计划规模，专项计划于2020年3月19日成立。

风险预防和控制

从融资目的来看，大多数住房企业筹集资金来偿还以前的贷款。一些上市公司发行了“防疫控制债券”。

中原地产指出，上市公司发行的“防疫债务”持续上升。截至3月10日，已发行150多种“防疫债券”企业债券，共募集资金1500多亿元。其中，与房地产相关的“防疫债务”28笔，共筹集337亿元。

中原地产首席分析师张大伟告诉《中国证券报》，在疫情期间，大多数房地产企业的销售业绩都面临巨大压力。近年来，住房企业加大了融资力度，长期和短期融资规模不断扩大。融资渠道包括国内外融资方式，但成本差异很大。最近，较高的融资利率增加了融资成本和经营负担。然而，融资规模的增加将有助于缓解企业资金链的压力，帮助企业扩张。

一些房地产企业通过网上打折活动卖得很好，并在前期预留了更多资金。

2020年1月，中国恒大(颜03333)共发行债券461.2亿元，其中海外票据60亿美元，公司债券45亿元。疫情期间，公司2月份实现合同销售额447.3亿元，同比增长107.8%，销售面积513.8万平方米，同比增长153.8%。截至2月底，中国恒大已实现合同销售额853亿元。

3月19日，中国恒大表示，公司已将本息提前存入下周到期的16亿美元海外公司债券还款账户，以确保按期还款。

政策救济

许多政府已经采取措施缓解住房企业可能面临的困难。调整公积金还款时间、延迟支付土地出让金、降低预售标准等。，减轻房地产企业的财务压力。

在许多地区，通过降低商品房预售条件，增加商品房预售监管资金的配置节点，适度降低各配置节点监管资金的保留率，加快了房企获得预售资金的速度，提高了房企项目的周转率，提高了房企资金的利用率。

易居研究院智库中心研究主任严跃进对《中国证券报》表示，通过降低预售标准，开发商可以提前预售，提高项目成交率。从买方在售楼处交付的预售款到开发商的可用资金，都需要通过特定的节点进行分配。增加预售资金的分配节点可以加快后续资金的归还。降低资金监管比例可以提高资金使用效率。由于部分资金被抵押给银行，在降低监管比例后，房企可以充分利用这些资金。