早间机构策略：地量成交再现 市场已处于性价比较高区间

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中信证券(600030):经济转型的进程还在继续，新经济已经成为全年的主线

经过2016年的供应方改革和2017年实体经济的去杠杆化工作，在防范风险的基础上，创新推动经济发展。风险防范和创新推动新经济成为2018年的主线。

2018年下半年，经济转型进程继续推进，风险防范和新经济转型仍是核心主线。市场中的结构性报价呈现出主题机会。从政策上看，首先，扩大对外开放是下半年和今后一个时期的主要历史路线。在这个过程中，跨境物流和跨境金融服务将首先受益，率先开放的经济区域将是受益者。其次，创新推动新经济转型，芯片、创新药物和新能源汽车等新经济将会出现。第三，从经济发展的主线来看，经济转型和消费升级是一条长期的历史主线。在经济低迷和转型的过程中，医药、食品和饮料等消费品将在结构性市场中表现出很好的阶段性机遇。

东北证券(000686，诊断):交易将逐渐走向平均市场，这已经是在一个高性价比的范围

本周，市场将进入美联储加息等时间窗口，市场情绪可能受到相关不确定因素的干扰。但是，在交易量已经下降到较低水平的背景下，市场前景中的交易量将逐渐趋向于平均值，市场目前处于高性价比的区间。

就当前市场的基本环境而言，有三个特点:第一，经济继续保持周期性好转趋势；第二，改革政策的持续实施催生了结构性机遇；第三，行业龙头企业继续获得更有利的成长环境。总的来说，经济增长的持续弹性是乐观市场趋势的垫脚石，企业利润增长的确定性将成为市场最重要的驱动力。

在市场配置方面，建议关注后周期行业机遇，如在产能利用率不断提高的背景下，传统机械行业领导者业绩持续提升的机遇，以及新经济动能带动的电信、广播、卫星等行业固定资产投资增速加快给通信行业带来的机遇。此外，我们还可以关注医药、食品饮料、商业和农业等行业的国防属性。在政策主题投资方面，建议关注主导金融产业、农村振兴、国防和民用技术一体化主题、粤港澳大湾区等区域发展规划。

广州万隆:土地交易意味着扼杀动能失效

最近几天，虽然市场的盈利效果很少，但以创业板为代表的各种矿山却频频爆炸。钱山制药机械有限公司(300216)，因涉嫌财务欺诈和巨额业绩损失，最终跌停，而深陷涉税风波的华谊兄弟有限公司(300027)，再次陷入困境。常言道，华谊影视的两兄弟王几乎将自己的股份全部质押的消息不胫而走。尽管公司紧急澄清股权质押不等于出售，但这并不意味着他们对华谊的未来不乐观。然而，根据贾布斯的经验，这次资本市场自然选择用脚投票。退一步说，即使大股东并不急于套现并退出市场，也不能排除一些媒体在推波助澜，但市场疲软并没有错，可以避免高质押率等潜在的矿股。

从更广阔的市场来看，土地交易量的再现意味着短期下跌的动能已经耗尽，不太可能进一步下跌。然而，我们认为3000点的窗口纸破裂实际上更有利于下半年真正的血液回流市场的到来。否则，该指数将继续跌入疲软反弹和回落的无尽循环。

自2015年以来，股市崩盘已经过去三年了，a股已经连续三年回调。许多股票的估值已经跌破了2638点的股市崩盘底部。a股会持续承受三年吗？或者中国的宏观经济在未来会大幅下滑甚至倒退，或者央行会进一步收紧货币政策，或者金融去杠杆化会继续增加？所有这些似乎都不太可能，所以我们不需要对a股的长期趋势过于悲观。极端过后，会有泰国人到来，但前提是你能熬过寒冷的冬天，而不是无法忍受市场底部的反复研磨，提前切肉，突然离开市场。