我国跨境资金从净流出转向基本平衡

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1月18日，国家外汇管理局在国务院办公室召开2017年外汇收支数据新闻发布会。国家外汇管理局发言人、国际收支司司长王春莹表示，2017年是中国跨境资本流动从净流出向基本平衡转变的转折点。总体而言，2017年中国跨境资本流动状况明显改善，外汇市场供求基本平衡。

2017年，跨境资本流出基本稳定

1月18日，国家外汇管理局发布的外汇收支数据显示，2017年12月，我行结汇和售汇盈余为395亿元；全年银行结售汇累计逆差7648亿元。根据银行外汇收支数据，银行外汇收支逆差为8480亿元。与2016年累计赤字22，465亿元、2015年累计赤字29，361亿元相比，2017年赤字大幅减少。王春莹表示，2017年，中国外汇收支主要表现出以下六个特点。

首先，银行结售汇及涉外收支逆差大幅下降，部分月份出现顺差。2017年，以美元计价，银行结售汇同比增长14%，售汇同比下降1%，结售汇逆差1116亿美元，同比下降67%。其中，9月份、10月份和12月份的结汇和售汇均呈现顺差；代表客户的银行涉外收入同比增长7%，支出同比增长1%。涉外收支逆差1245亿美元，同比下降59%。

第二，外汇市场的供求正变得更加平衡。根据银行结售汇季度数据，2017年前两个季度，银行结售汇逆差分别为409亿美元和530亿美元，第三季度收窄至190亿美元，第四季度转为12亿美元的顺差。

“应该注意的是，银行结售汇是影响我国外汇供求的主要因素，但它不是全部内容。如果综合考虑即期和远期结售汇及期权等影响因素，从2017年2月开始，中国的外汇供求已经开始出现波动。基本平衡。”王春莹强调道。

第三，市场参与者购买外汇的意愿下降，而外汇融资稳步上升。2017年，衡量购汇意愿的汇率为客户从银行购汇与客户外汇支出之比的65%，比2016年低9个百分点。其中，从第一季度到第四季度，该比例逐季度下降，第一季度下降68%，第二季度下降67%，第三季度下降63%，第四季度下降62%。

王春英解释说，这表明企业继续根据自身业务需要整合外汇资金，购汇偿还外汇贷款的情况有所减少。2017年，国内外汇贷款余额增加3亿美元，2016年减少858亿美元；境外代理支付、远期信用证等进口外币跨境融资余额增加284亿美元。

第四，市场参与者结算外汇的趋势正在上升，而个人持有外汇的意愿正在减弱。2017年，衡量结汇意愿的汇率，即客户向银行出售外汇占客户外汇收入的比例为63%，比2016年上升3个百分点，其中第一季度至第四季度分别为62%、63%、64%和62%，表明市场参与者结汇意愿基本稳定。此外，从个人境内外汇存款来看，2017年累计减少7亿美元，2016年累计增加363亿美元。

第五，银行在远期结售汇方面的赤字普遍收窄。2017年，我行与客户签订的长期结售汇合同同比增长111%，长期结售汇合同同比增长12%，逆差260亿美元，同比下降69%，表明2017年人民币汇率有望更加稳定。

第六，外汇储备余额继续上升。截至2017年12月底，中国外汇储备余额为31，399亿美元，比2016年底增加1，294亿美元。其中，2017年2月至12月，外汇储备余额连续11个月上升。

跨境基金预计在2018年保持稳定

值得注意的是，王春莹在新闻发布会上表示，2017年是中国跨境资本流动从净流出向基本平衡转变的转折点。在过去的三四年里，在内外环境的共同影响下，中国的跨境资本流动已经从长期净流入转变为一个时期的净流出。然而，自2017年以来，中国跨境资本流动出现了新的变化，从净流出转向基本平衡。

“主要原因是国内外市场环境更加稳定，中国外汇供求基本平衡。”王春莹进一步解释道。

王春莹认为，这是因为，首先，国内经济在保持稳定的同时进步的态势更加巩固。二是改革开放逐步深化。人民币汇率形成机制进一步完善，一系列促进外资增长的政策相继出台。债券市场继续扩大和开放，“债券通行证”已经推出。a股已被明确纳入摩根士丹利资本国际指数。最后，外部环境趋于稳定。

关于跨境资本流动的未来趋势，王春莹表示:“2018年，中国跨境资本流动将保持总体稳定。从国内看，中国经济发展进入了一个新时代，内部基础将更加稳固。一方面，高质量的发展模式有助于增强市场的长期信心。2018年是贯彻中国共产党第十九次全国代表大会精神的第一年。中国将坚持以供给侧结构改革为主线，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险等。，促进经济社会发展。持续健康的发展将巩固国内外实体在中国投资和经营的长期意愿；另一方面，全面开放的新格局有利于跨境资本的均衡流动。2018年是改革开放40周年。通过进一步扩大开放范围和水平，有序放宽市场准入，完善相关法律法规，加强知识产权保护，将吸引更多的长期资本流入，并将继续引导和支持外资。形成更加便利和均衡的资本流出和流入局面。”

此外，王春莹表示，从外部来看，国际经济金融运行将保持稳定，外部环境总体良好。2018年，全球经济将继续复苏。国际货币基金组织对全球经济增长的预期为3.7%，比2017年的增长率高0.1个百分点；与此同时，主要经济体的货币政策正常化继续稳步推进，对国际金融市场的影响相对温和。因此，在这些条件下，2018年，中国跨境资本流动有望继续平稳运行。