宁德时代等待叩开A股大门 上市或提振整个产业链

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记者王文彦编辑林建

4月2日，一批与领先的动力电池公司宁德时报相关的股票在早盘大幅上涨，显示出市场对将于4月4日举行的宁德时报的预期。电池行业专家认为，宁德时代的成功上市将助推动力电池上下游产业链。

根据招股说明书(申报稿)，2015年至2017年，宁德时代动力电池系统年销量分别为2.19gwh、6.80gwh和11.84gwh，2017年在全球动力电池企业销量中排名第一；动力电池相应的销售收入分别为49.8亿元、139.75亿元和166.5亿元。公司收入的复合年增长率高达87.26%，净利润的复合年增长率高达112.39%。

在这个行业“独角兽”的背后，还有一系列知名的上下游企业。根据《宁德时报》披露的信息，其下游品牌企业包括宇通集团、SAIC (600104)、北汽集团、吉利集团、付琪集团、华润集团、东风集团、长安集团等。其产品已进入宝马、大众等国际一流汽车企业的供应体系。公司与威来汽车等新兴汽车公司有合作关系。

其上游重要供应商包括柯达(002850，咨询单位)、创业板(002340，咨询单位)、杉杉(600884，咨询单位)、领航智能(300450，咨询单位)等。这些企业向宁德时代提供电池铝壳、三元前体原料、石墨、卷绕机和电池分切机。宁德时报还持有东方精工6.2%的股权(002611，诊断股票)。东方精工最近在投资者互动平台上表示，全资子公司北京普锐德与《宁德时报》有着长期稳定的业务关系。根据其他公开信息，厦门钨业(600549，咨询股)、天赐物资(002709，咨询股)和星运股份(300648，咨询股)也是宁德时代的供应商。

中国汽车动力电池产业创新联盟副秘书长曹国庆在接受《上海证券报》采访时表示，如果能成功登陆a股市场，宁德时代有望加快发展，带动相关上下游产业链，有利于中国新能源(600617，诊断股)汽车、动力电池和关键材料产业的发展。从下游需求来看，如果2018年新能源汽车的增长率为100万辆，动力电池的预计负载能力约为44千瓦小时。锂离子电池在轻型四轮电动车和电动自行车中的比重也在增加，市场需求前景良好。

随着废旧电池产量的增加，有必要加强废旧电池回收网络的建设以及回收技术和设备的研发。据悉，SAIC近日与《宁德时报》签署了战略合作谅解备忘录，共同推进新能源汽车动力电池回收利用。

华泰证券的研究报告(601688)指出，宁德时代的业务主要涉及三个子行业:动力电池生产、锂电池储能和动力电池回收，其中动力电池生产需求最大，而动力锂电池回收处于行业引入期，增速最快。根据之前对郭萱高科技(002074)和比亚迪(002594)的采访，这些公司对储能领域持乐观态度。

根据天丰证券研究报告，如果宁德成功上市，其对三元正极材料的需求将最为明显，其次是结构件，同时将带动巨大的设备投资。