估值近千亿元的音乐巨头要上市 却不打算圈一分钱

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据彭博社报道，全球最大的付费音乐流媒体服务提供商、瑞典公司spotify已向美国证券交易委员会(sec)提交了在纽约证交所上市的申请文件，并计划在今年第一季度登陆纽约证交所。根据这份报告，与传统的ipo不同，spotify计划采用所谓的“直接上市”模式。由于直接上市不同于首次公开募股，spotify并不寻求通过此次上市筹集资金。

《国家商报》记者注意到，spotify去年的估值高达150亿美元(约合974.1亿元人民币)，如果该公司实施上述计划，它将成为首家采用直接上市的大公司。直接上市是一种非传统的ipo方式，在这种方式下，公司不会筹集新资本。此外，华尔街投资银行或经纪公司基本上不需要参与此类交易，这将使它们无法获得承销费和许多其他相关费用，并可能改变公司向公众出售股票的方式。

Spotify向6000多万用户付费

随着大量消费者为spotify和applemusic提供的音乐服务付费，唱片业正享受着连续三年的增长。分析师预测，未来10年，音乐行业的收入将增长一倍以上。

根据公共信息，spotify的收入在过去几年里逐年增加:2014年11亿欧元，2015年19亿欧元，2016年29亿欧元。经过几年的发展，spotify已经成为世界上最受欢迎的音乐服务提供商，甚至超过了包括苹果在内的大型科技公司。Spotify目前拥有超过1.4亿用户和超过6000万付费用户，它试图证明音乐可以繁荣发展，而不会被用作销售手机或其他产品的噱头。Spotify在2016年3月筹资时的估值达到85亿美元，此后一直保持在150亿美元以上。

“如果你看看各种媒体形式的领先公司，音乐是最后一个尚未领先的行业。”postinc股票分析师Rohit kulkarni在接受彭博社(Bloomberg)采访时表示，“那些规模比spotify大30倍的公司一直在争夺这个宝座，但没有一家成功。”

分析师:音乐行业的竞争非常激烈。版权为王

直接上市意味着spotify不会试图通过上市筹集资金，而是让现有的公司投资者随意买卖他们持有的股票。此外，如果没有路演，spotify和银行家将无法控制股票交易，他们也不太了解投资者的想法。

spotify显然对公司的受欢迎程度有很大的信心，然而，投资spotify并不一定——音乐行业的增长可能会放缓，Spotify无法预测世界上有多少人愿意为音乐付费。

由于音乐版权和销售费用，spotify在2016年也损失了超过6亿美元。也就是说，从那以后，spotify与几家主要的音乐公司达成了新的合同，只要spotify能够实现某些性能目标，就可以降低成本。根据Kokani的估计，这些交易提高了spotify的利润率。他还指出，spotify面临的唯一明显威胁是谷歌的在线视频流服务youtube，该公司也在开发付费订阅服务。

在接受《国家商报》采访时，一家经纪公司的互联网和媒体高级分析师表示:“虽然现在它正在亏损，但就音乐公司而言，如果它们拥有最多的版权，并且能够做得最多，那么(短期内)亏损是值得的。因为从长远来看，用户的支付率和消费升级是不可避免的，但关键在于音乐公司的版权积累——它能否在激烈的版权竞争中脱颖而出，甚至是一个大的竞争，因为它完全是资本驱动的。”