持牌消费金融公司业绩分化 行业扩容提速巨头持续入场

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2019年获得许可的消费金融公司的成绩单最近陆续发布，行业继续分化。总行平台招募消费金融、即时消费金融、中行消费的状况仍然困难，净利润有不同程度的增长；然而，个别平台波动较大，如华融消费金融再次扭亏为盈。与此同时，新玩家不断涌现。截至目前，已有24家消费金融公司获准开业。

2019年获得许可的消费金融公司的成绩单最近陆续发布，行业继续分化。总行平台招募消费金融、即时消费金融、中行消费的状况仍然困难，净利润有不同程度的增长；然而，个别平台波动较大，如华融消费金融再次扭亏为盈。

与此同时，新玩家不断涌现。中国建设银行(601939，诊断部)在最近的业绩会议上确认，成立消费金融公司是一项战略安排，已经计划了一段时间。这意味着消费者金融许可证在未来可能会进一步扩大。截至目前，已有24家消费金融公司获准开业。

性能继续保持差异化

消费金融主要是指向购买产品和服务的个人发放无担保信贷。尽管该行业的整体增长率在一定程度上有所放缓，但大多数持牌消费金融机构在2019年的业绩仍保持正增长。从总部平台来看，除中国银行消费金融外，其他几家公司的收入和净利润均实现了双增长。

例如，首次披露财务数据的兆联消费金融公司2019年实现收入107.4亿元，同比增长50%以上，净利润14.66亿元，同比增长近17%。截至2019年底，资产规模已超过900亿元；重庆银行直属消费金融公司2019年实现收入89.99亿元，同比增长9.22%，净利润8.53亿元，同比增长6.49%；中国银行(601988)的子公司中国银行消费金融公司去年实现净利润6.59亿元，增长约17.89%，但收入同比下降14.71%，至43.15亿元。

业绩同比增幅最大的是尹畅消费金融。2019年，收入为7.12亿元，同比增长565%，净利润为2.1亿元，同比增长1809%。该公司于2016年开业，2018年扭亏为盈，2019年完成增资6亿元。

华融消费金融公司是业绩波动较大的公司。根据股东合肥百货(000417)发布的财务报告数据，华融消费金融2019年亏损近2亿元。该公司在2017年和2018年连续两年盈利。

记者发现，虽然各持牌消费金融机构背景不同，但回顾近年来的发展轨迹，它们基本呈现出以下规律:公司一般在开业两三年后扭亏为盈，业绩大幅上升，然后增速回落，回归自然状态。例如，中国招商银行、中国银行和即时通讯等消费金融机构经历了惊人的增长期，尤其是2017年业绩的集体井喷。

资产质量也是衡量消费金融机构发展的核心数据。由于数据不完整，尚不清楚每家获得许可的消费者金融机构的整体资产质量。然而，根据个别公司的数据，不良贷款率似乎在上升。例如，截至2018年底，兆联金融的不良贷款率为1.93%，截至2019年6月底，已上升至2.08%。

另一家大银行进入了市场

2020年是特许消费金融机构发展的第十个年头，市场环境日趋成熟。虽然今年开始的消费金融业受到了疫情的极大影响，但这并没有阻止巨头们一个接一个地进入市场。

中国建设银行高管在最近的2019年业绩发布会上证实，该行正在申请成立一家消费金融公司。“这件事近期还没有开始，建行已经计划了一段时间。”建行副行长季智宏表示，中国经济发展已转向内需，消费对经济稳定增长的促进作用日益明显。虽然短期消费受到影响，但随着疫情的有效控制，消费领域潜力巨大，特别是消费结构升级，消费信贷的长期前景广阔。

建行在个人消费信贷领域尝到了“甜头”。数据显示，截至2017年底，我行个人消费贷款1926.52亿元，同比增长156.74%，居同业首位。然而，截至2018年底，虽然我行个人消费贷款规模超过2000亿元，但增速降至个位数；截至2019年底，全行个人消费贷款1895.88亿元，比上年减少205.37亿元，降幅9.77%。

纪智宏表示，目前大银行消费信贷业务比重较低，建行将继续加强在这些领域的探索，扩大消费金融的覆盖面，更好地满足贴近民生消费和升级消费的需求。

可以看出，消费金融仍有很大潜力。根据国家金融与发展实验室发布的《2019年中国消费金融发展报告》，中国消费金融市场仍将有5年以上的高速增长期，表内消费金融可能占总信贷规模的25%。

此前，平安集团、光大银行(601818)和小米集团已被批准组建消费金融公司。银行、行业和互联网是当前消费金融业竞争格局中的主要派别。