俄罗斯与沙特“握手言和”？将每日削减1000万—1500万桶？布油盘中暴涨45%

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4月2日，沙特阿拉伯呼吁石油输出国组织(欧佩克)与非欧佩克产油国举行紧急会议，希望达成一项公平的协议，稳定石油市场。据沙特阿拉伯通讯社报道，沙特阿拉伯呼吁欧佩克和非欧佩克产油国在同一天举行紧急会议，以期达成一项公平的石油协议，恢复石油市场的平衡。沙特阿拉伯此前一直致力于在欧佩克和非欧佩克产油国会议上达成相关协议，但各国未能达成共识。当天早些时候，沙特王储穆罕默德·本·萨尔曼与美国总统特朗普通了电话，双方讨论了共同关心的话题，特别是世界能源市场形势。特朗普预测，沙特阿拉伯和俄罗斯将削减其原油日产量1000万至1500万桶。

分析师指出，现在是美国协调减产的时候了。如果特朗普想实现油价上涨的趋势，他必须首先说服国内生产商积极合作，其次，他必须与俄罗斯充分交换利益。真正实施减产联盟的阻力仍然不小。因此，尽管油价已经摆脱了下行振荡模式，但短期操作应该记住要赶上更高的价格，市场仍需要时间来验证特朗普说法的真实性！

根据市场经济数据，上周首次申请失业救济的美国人数高达664.8万，创历史新高。分析师认为，之前市场的下跌很可能为糟糕的就业数据定价，因此失业人数对早盘走势没有带来太大影响。然而，一些分析师指出，随着美国经济的急剧下滑和更多的裁员，首次申请失业救济的人数将在不久的将来继续飙升。

全球确诊病例超过101万，美国确诊病例为24万。据美国约翰·霍普金斯大学的实时统计，截至北京时间4月3日6时21分，全球共有101万多例新冠肺炎肺炎确诊病例，达到1011490例。美国新冠肺炎肺炎累计确诊病例数居世界首位，超过24万例，占242，182例。

截至今天上午收盘，美国股市S&P 500指数上涨2.28%，欧洲斯托克50指数上涨0.37%，美元指数上涨0.65%，wti原油上涨16.75%，布伦特原油上涨16.45%，铜上涨1.60%，黄金上涨1.98%，美国大豆下跌0.46%，美国豆粕下跌1.81%

又一个激动人心的夜晚。

4月2日，市场突然宣布，预计俄罗斯和沙特将在减产问题上“握手言和”。受此消息影响，国际油价突然大幅上涨并持续上涨。

据报道，美国总统特朗普表示，他已与沙特王储穆罕默德·本·萨尔曼(mohammed bin salman)进行了交谈，并预计沙特阿拉伯和俄罗斯将每日削减1000万桶——1500万桶。

据沙特官方媒体报道，在特朗普总统沟通后，沙特阿拉伯呼吁召开紧急欧佩克++会议，这将恢复原油市场的必要平衡。伊拉克随后发表声明，表示支持沙特阿拉伯呼吁召开紧急会议，以恢复石油市场平衡，防止油价下跌。

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京(Vladimir Putin)周三还呼吁原油生产商和消费者达成一致的市场解决方案，他不希望市场对抗继续下去。欧佩克代表表示，俄罗斯和沙特阿拉伯尚未就任何规模的减产达成协议。沙特阿拉伯希望美国、加拿大、墨西哥和其他20国集团成员国将加入减产计划。

收盘时，wti原油主合同上涨24.67%，至每桶25.32美元，为历史最大单日涨幅，布伦特原油主合同上涨17.8%，至每桶29.14美元。

美国股市方面，纽约股市三大股指2日上涨，其中道琼斯指数上涨2.24%，S&P指数上涨2.28%，纳斯达克指数上涨1.72%。

值得一提的是，4月2日，芝加哥期货交易所的玉米、小麦和大豆期货价格全线下跌。市场分析师认为，今年美国玉米和大豆出口的下降是当天农产品期货价格(000061，诊断股票)整体下跌的主要原因。

纽约商品交易所黄金期货市场最活跃的6月份黄金期货价格较前一交易日上涨46.3美元，收于每盎司1637.7美元，上涨2.91%。同日，5月交割的白银期货价格上涨67美分，收于每盎司14.654美元，涨幅4.79%；7月份交割的铂金期货上涨12.2美元，收于每盎司730美元，涨幅1.7%。

据冠邦基金的陈喆说，从黄金的技术形态来看，一个美丽的头和肩的底部图形已经准备好了。在一场大地震击中一个坚固的头部后，它目前正在建造右肩。一旦左肩的低支撑有效，教科书式的形式将对多头非常有利。有经验的投资者知道，头和肩膀很有可能会延续之前的趋势，上涨将会改变轨迹。目前的市场基本符合作者的预期。展望后期，金价的上涨过程不会一帆风顺，可能难以避免向上的回落、三次上涨和两次短期剧烈波动。因此，在制定策略时要更加谨慎，在开仓前要等待最佳的入场价格，尽量避免盲目操作，吞噬利润。

“根据现象的本质，每个人都知道头和肩膀是如何工作的，而平均价格线系统技术是不会重复的。目前的轨迹变化本质上仍与黄金和石油的价格比较效应密切相关。油价跌破每桶20美元，这使得大量套利盘涌入，阻止金价单边上涨。这是投资者多年养成的投资习惯造成的，这种逻辑在短期内不会改变。第二个原因是黄金技术层面已经积累了大量的盈利盘，需要在短期、中期和长期内进行清理，两个方面形成共振要素。”陈喆说。

陈喆表示，世界正在疯狂地放水以应对危机，但许多类似的操作已造成资产价格反应有些麻木，因此金融因素仍在发挥作用，但它们已经消退。3月上半月，美联储总共降息150个基点，并承诺在3月23日实施无限期量化宽松。2.2万亿美元的刺激计划很快顺利生效。3月19日，欧洲央行将今年的量化宽松总量扩大至1.1万亿欧元，同时降息25个基点。刺激措施很强。对于其他商品来说，边际效应递减是不可避免的，而对于贵金属黄金来说，下降速度将会慢得多。自然对冲功能使其在吸引资本进入市场方面具有明显优势。

受多项消息刺激，上海原油期货在当天收盘

4月2日，在多重利好消息的推动下，国内外原油期货价格同时大幅上涨。就国内市场而言，2005年、2006年和2007年的原油期货合约最终都上涨了，节能品种也集体上涨。然而，业内一些人士认为，目前原油仍处于严重的供需失衡状态，价格反弹难以持续，未来更有可能继续下跌。

“上海原油期货周四将达到主合约的所有每日限价，主要是受这一消息的刺激。”一些内部人士这么说。

中银国际期货研究部部长谷景涛对《期货日报》记者表示，周四国际市场传出消息，美国总统特朗普将在近期与美国一些大型石油公司的负责人讨论具体措施，以帮助该行业渡过前所未有的危机。另据报道，沙特阿拉伯对原油生产的态度已经改变，否则将妥协支持产油国之间的合作。

同时，据国内市场报道，有关部门要求尽快达到90天净进口量的国家石油储备，并鼓励企业增加自己的商业储备。据说，最初的任务是利用当前油价下跌的机会，在今年尽快达到净进口90天的国家石油储备。在最初的90天净进口目标实现后，国家和商业储备将继续增加，未来将达到100天甚至180天的使用规模。

事实上，不仅是中国，其他一些亚洲国家也以近几十年来罕见的历史低价迅速增加了战略原油储备。此外，一旦沙特阿拉伯改变态度，就有可能在短时间内与俄罗斯达成协议，结束原油价格战，从而减轻市场对原油严重供过于求的担忧。海通期货能源与化工研发主管杨安认为，在这种情况下，前期大幅下跌的原油价格大幅上涨是正常的。

“鉴于增加战略石油储备这样的事情极有可能不被公开，这一消息的真实性需要进一步证明。此外，即使沙特阿拉伯放松态度，打算撤回增产订单，也需要一段时间才能撤回。此外，全球疫情仍处于爆发的高峰期，影响仍很大。”杨安认为，虽然上海原油期货出现每日涨停，但并不意味着油价已经见底。

银河期货能华投资研究部高级分析师孙伟琪对此表示赞同。在他看来，尽管特朗普不会以高概率让美国大量页岩油公司破产，而成本方的支持也将继续以高概率进行，但沙特、俄罗斯和美国很难在短时间内谈判达成共识。“毕竟，在是否支持美国页岩油公司的问题上存在分歧。大型石油公司希望遵守市场规则，而页岩油公司则希望得到帮助。在原油减产问题上，美国、沙特和俄罗斯各有各的要求。”孙伟琪说道。

基于此，杨安认为，原油价格很有可能在4月份触底，正在追涨的投资者必须注意控制风险。

关于市场前景，孙伟琪认为，有必要关注全球疫情的变化、三方原油谈判的进展，以及疫情过后经济是否会出现V型逆转。

美国页岩油巨头申请破产并敲响了警钟

周三，总部位于科罗拉多州的怀廷石油公司(whiting petroleum)根据破产法第11章申请破产，这是一个可怕的预兆，因为在新冠肺炎流行病危机和沙特与俄罗斯之间的油价战争的背景下，油价正面临历史性的暴跌。

自今年年初油价开始下跌以来，该公司是美国第一家申请破产的页岩油生产商。

惠廷石油公司的破产声明称，在俄罗斯石油价格战和新冠肺炎肺炎疫情的双重影响下，原油和天然气价格严重走低，公司有必要进行财务重组。

惠廷石油表示，公司已与部分债权人达成协议，通过减少公司约22亿美元的债务来交换部分重组后公司的股权，原股东将获得重组后公司3%的新股。而且公司将继续运营，相关供应商、合作伙伴和员工将不会受到破产重组的影响。据估计，2020年将生产约4200万桶原油。

值得一提的是，在过去的三个月里，由于国际油价的暴跌，怀廷石油公司的股价暴跌了91%。美国股市周三开盘后，惠廷石油的股价也再次暴跌44%，仅剩下0.37美元。

事实上，不仅仅是怀廷石油公司，沙特阿拉伯也突然挑起了一场价格战，美国页岩油矿商集体目瞪口呆。

据了解，美国页岩油的生产成本也是世界上最高的，其盈亏平衡点在每桶50至55美元之间。根据研究公司rystad energy的数据，即使生产成本低于每桶35美元，也只有16家美国页岩油公司继续维持油田运营。东海期货研究所高级能源分析师李表示，当前的油价对美国大多数页岩油公司来说意味着压力。

事实上，相关数据显示，当油价达到31美元时，只有埃克森美孚(exxon Mobil)、雪佛龙(chevron)、西方石油(occidental)、皇冠假日(crownquest)和新墨西哥(new mexico)这五家公司能够赚钱。对于其他矿工来说，以这个价格开采新井通常意味着生产的石油越多，损失的钱就越多。

因此，如果油价保持在每桶30美元左右，生产者将被迫减少钻井活动，从今年年底到明年年底，美国石油的平均日产量可能减少200万桶。正因为如此，特朗普决定召集国内石油巨头讨论“拯救市场”。

据报道，参与讨论的商界领袖包括埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹(Darren Woods)、雪佛龙首席执行官迈克·沃思(Mike Wirth)和大陆资源首席执行官哈罗德·哈姆(harold hamm)。然而，考虑到美国能源公司之间以及企业和联邦政府之间在拯救市场的措施上有很大的意见分歧，他们很难达成任何协议。

事实上，特朗普不太可能同意向石油公司提供直接援助或干预市场，因此他只能考虑一些相对较小的行动，比如放弃一项要求美国船只在美国港口之间运输石油和其他货物的法律。救助政策选择本身相当有限。

大陆资源首席执行官哈罗德·哈姆(Harold hamm)呼吁特朗普直接干预沙特发起的价格战，并对从美国进口的沙特原油征收关税。埃克森美孚(Exxon Mobil)、雪佛龙(Chevron)和其他能源公司对此表示反对，称尽管政府的干预是出于善意，但效果不如支持整体经济的措施。

最近，国际能源署表示，世界上每天约500万桶石油没有吸引足够高的溢价来抵消油田生产的成本。根据国际能源署的报告，加拿大西部制造商可获得的价格已降至个位数，北美部分地区的其他等级产品也经历了负价格。在这种情况下，石油生产商已经采取措施，与先前计划的2020年支出预算相比，大幅削减20%至35%的新生产支出。

尽管国际能源署早些时候估计，与2019年相比，一些生产国的净收入将在2020年下降50%-85%，根据需求冲击的程度，国际能源署认为下降幅度可能更大。在这种情况下，许多石油巨头将重新评估他们现有的资产组合，这可能会导致新一轮的炼油厂关闭。

关于国内炼油厂的情况，杨安表示，国内企业不应因为成品油价格不低于40美元的政策红利而破产。事实上，据他所知，目前本地炼油厂的情况应该良好，在原油价格低、成品油利润好的情况下，它们提高了经营速度。在短短一个月左右的时间里，营业率从36%恢复到60%以上，基本恢复正常。

“相反，它是坦克的能力。由于价格战，市场结构的远期价格高于现货合约价格，这进一步刺激石油交易商购买现货并大量囤积。这已成为全球石油公司面临的一个紧迫问题。”杨安指出，目前，行业内临时储罐容量租金涨幅约为10%，有些涨幅在10%至20%之间。

在这种背景下，美国能源部要求石油生产商出租0/房间来储备战略石油储备。美国政府高级官员最近表示，随着空石油储备逐渐枯竭，美国石油公司已经开始减产。

另一方面，中国也是如此。据报道，最近，有关部门要求尽快达到净进口90天的国家石油储备，并鼓励企业增加自己的商业储备。据说，最初的任务是利用当前油价下跌的机会，在今年尽快达到净进口90天的国家石油储备。在最初的90天净进口目标实现后，国家和商业储备将继续增加，未来将达到100天甚至180天的使用规模。

同时，最后能源研究所的子公司最后能源也于4月2日宣布，同意大连中石油国际储运有限公司增加原油期货的储存量。到目前为止，中国原油期货交割仓库的容量增加了75万立方米，达到430万立方米。

如果原油价格战结束，油价能回到以前的水平吗？

安信期货能源分析师李对《期货日报》记者表示，目前，低估值下油气期货的高弹性仍将凸显。在疫情尚未出现拐点且供应方有待确认的背景下，趋势市场可能仍需等待。

关于俄罗斯和沙特阿拉伯有望于昨晚达成减产协议的消息，李徐云说，从具体的减产角度来看，据川普称，沙特和俄罗斯可能进一步减产1000万至1500万桶/天，而沙特表示，如果其他产油国加入合作，他们将考虑减产至900万桶/天以下(沙特2月份的产量为968.3万桶/天)，一些沙特官员说减产600万桶

据报道，今年初俄罗斯和沙特阿拉伯的日产量总计约为2100万桶，两国减产1000万桶以上是不现实的。从欧佩克的历史减产情况来看，2008年金融危机期间，经过三次调整后，最大减产达到422万桶/天，这是欧佩克应该承担的一个重要参考。截至今年2月，欧佩克在2018年10月产量的基础上，积极减产137.7万桶/日，其中沙特阿拉伯减产近100万桶/日。在低油价条件下，沙特阿拉伯面临着在欧佩克国家和全球原油供应国中的份额不断下降的局面，这决定了沙特阿拉伯需要其他产油国的相互合作。

目前，俄罗斯对减产的前景并没有表达太多。李认为，对实施超大规模减产抱太大期望是不合适的。然而，可以肯定的是，沙特阿拉伯近日首次考虑减产的声明完全逆转了增产预期，供应方的利润成为持续消化的驱动力。如果有明确的时间和其他实质性消息，短期看涨情绪将进一步释放。总体而言，受沙特产量预期转移和页岩油产量被动下降的支撑，油价短期反弹势头相对较强，外盘月差也有逐渐减小的动力，但在欧美疫情预期转移前仍难以走出趋势市场。

杨安在接受《期货日报》采访时表示，如果这如特朗普所料，那么我们应该庆祝昨晚国际原油价格上涨。事实上，就在特朗普说完话后，沙特阿拉伯和其他美国官员就来推倒台湾，并没有把这位总司令的面子当回事。

杨安表示，从美国和沙特的表现来看，从欧佩克+到全球减产联盟的过渡趋势是明显的。美国一直急于减产，页岩油生产商即将进入大规模破产时期。一旦低油价持续下去，石油商的破产浪潮将极大地影响美国的金融秩序，维护美国金融稳定的操作将更加困难。“沙特阿拉伯表示希望，以美国和加拿大为代表的20国集团国家也将加入减产行列。如果美国最终能够加入，那么其他国家将很有可能加入。”

杨安指出，现在是美国协调减产的时候了。如果特朗普想实现油价上涨的趋势，他必须首先说服国内生产商积极合作，其次，他必须与俄罗斯充分交换利益。真正实施减产联盟的阻力仍然不小。因此，尽管油价已经摆脱了下行振荡模式，但短期操作应该记住要赶上更高的价格，市场仍需要时间来验证特朗普说法的真实性！