北向资金持续流入 机构：4月A股有望迎来底部拐点

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在4月份的第一个交易日，三大a股指数在早盘全线上涨，但在下午回落至高位。收盘时，上证综指报收2734.52点，下跌0.57%；深圳成份股指数报9951.84点，下跌0.10%；创业板指数报1864.80点，下跌0.38%。

在盘面上，最近几天表现低迷的科技股昨日回升，北行基金开始逐步回归a股。北行基金在3月份继续出现净流出。根据机构分析，a股有望在4月份迎来底部拐点。

昨日，科技股在近期的低迷中全面回升，成为a股早盘走强的重要力量。其中，电子行业领涨全天，整体涨幅为1.57%，集成电路板块反弹，同富微电子和雅士林光电涨停。

自2月底市场进入调整以来，许多前期表现强劲的科技概念股，如赵一创新、文泰科技、京华郑钧、丁晖科技等。，已经从高位回落了30%以上。

另一方面，尽管一些科技股继续调整，但它们仍获得北行基金以增加头寸。精选数据显示，从2月25日至3月31日，文泰科技从北行基金获得逾480万股，增幅为82.95%。北行基金在文泰科技的持股比例也提高了约0.9个百分点。3月30日，北行基金全天净流出1.26亿元，但盘后数据显示，文泰科技仍被北行基金买入，而趋势是2亿元左右。

天丰证券的电子团队表示，由于全球疫情蔓延导致风险厌恶情绪上升，半导体行业已大幅回调，隐含波动率较高。然而，从行业趋势和前景来看，短期疫情并没有改变行业需求边界的扩大。一方面，从估值水平来看，当前行业的整体估值已降至历史较低水平。另一方面，疫情也给相关制造商带来了供应链重塑的需要，国内替代有望加快。

此外，黄金板块尾盘拉高，东方金隅和翠花珠宝涨停。就下降而言，农业、水产养殖、零售和医药部门领跌。

周三，沪港通北行资金再次净流入42.36亿元，其中沪港通净流入4.13亿元，深港通净流入38.23亿元。

经过3月份外部市场的不断调整，北行基金正从持续流出向缓慢流出转变，然后逐渐流入a股的状态。

根据郭盛证券的分析，自3月下旬以来，各经济体的套期保值政策一直过重，特别是20国集团峰会以来，海外恐慌有所缓解，北行基金在月底开始显示出稳定的迹象。结合北行基金的投资偏好和国内消费热潮的反弹，消费部门可能会欢迎北行基金的补偿。

展望第二季度市场，机构普遍认为，a股将在4月份迎来底部拐点。

中信证券(CITIC Securities)战略分析师秦培静认为，目前的a股市场有足够的弹性。经过最近的调整，估值在全球市场上颇具吸引力，结构性高估问题也有所缓解。预计a股市场将在4月份迎来底部拐点，并在第二季度开始上涨。

朱雀基金表示，将在全年保持对a股的判断，并对资本市场保持中长期乐观态度。